Grayscale Zcash ETF吸引4660万美元资金，ZEC逼近1600美元：能否突破2000美元？

Grayscale Zcash ETF 录得 4660 万美元净流入，ZEC 逼近 1600 美元：能否触及 2000 美元？

9 月 17 日，Grayscale 旗下的 Zcash ETF（代码：ZCSH）录得 4660 万美元的净资金流入，这是该基金自 8 月 25 日在 NYSE Arca 开始交易以来的第二大单日吸金量。本周以来，该基金累计增加了约 6050 万美元的资金，延续了其上市不到一个月内的快速积累态势。早在 9 月 8 日，Grayscale 就已报告资产总额超过 5 亿美元，当时推出后的累计净流入超过 7000 万美元，此外还有 DCG International Investments 单独投入的 1 亿美元。

随着需求的增加，ZEC 的价格也随之上涨。9 月 19 日，这款隐私币的交易价格接近 1550 美元，此前曾触及 24 小时高点 1580 美元以上，过去一个月内涨幅约为 178%。

ZCSH 需求在发布不到一个月内加速增长

Grayscale 将其长期运营的 Zcash Trust 转换为交易所交易产品后，Zcash ETF 于 8 月 25 日在 NYSE Arca 开始交易。其招股书确立了简单的结构，即基金持有 ZEC 并旨在反映扣除费用后的持仓价值。

Grayscale 正在准备进行 3 拆 1 的股票拆分。在 9 月 28 日市场收盘时持有 ZCSH 的投资者，每持有一股将获得两股额外股份，拆分调整后的交易将于 9 月 30 日开始。

基金的扩张与 ZEC 的其他需求来源同步发展。Kamino 最近推出了基于 ZEC 的借贷服务，允许持有者在 Solana 网络上使用 ZEC 作为抵押品借入 USDC。

ZEC 较 6 月低点上涨超过 500%

在 6 月的抛售期间，Zcash 的交易价格曾接近 258 美元，随后几天内反弹至 470 美元附近。这次早期复苏带来了从低点计算 84% 的涨幅，当时交易者围绕 Ironwood 网络升级重新调整仓位。

8 月份涨势再次加速。随着 Grayscale 加快 ETF 注册进程以及机构对 Zcash 挖矿的兴趣增加，ZEC 突破了 788 美元。目前 ZEC 价格约为 1550 美元，较 6 月的低点 258 美元上涨了约 500%。其流通市值已攀升至 260 亿美元以上，目前约有 1687 万枚 ZEC 在流通。

价格的快速上涨也提高了维持动能的成本。ZEC 在大约三个月内从 500 美元以下涨至 1500 美元以上，如果 ETF 资金流放缓或杠杆头寸平仓，近期买入者将面临更大的百分比波动风险。

ZEC 能触及 2000 美元吗？

从 1550 美元涨至 2000 美元需要再上涨约 29%，这远小于 ZEC 自 6 月以来已经实现的涨幅。当前的直接阻力位位于 1580 美元至 1600 美元区间。如果能以持续的现货成交量有效突破该区间，ZEC 将重新进入当前周期的价格发现阶段，接下来明显的心理关口将是 1750 美元和 1800 美元，随后才是 2000 美元。

按目前的流通供应量计算，2000 美元的 ZEC 价格意味着市值将达到约 337 亿美元。如果授权参与者需要更多 ZEC 来创建新的基金份额，持续的 ZCSH 份额创造将为现货市场增添另一股需求力量。

目前的下行支撑位大约在 1400 美元。守住这一区域将保持 9 月突破的有效性，而一旦失守 1400 美元，在经历自 6 月以来超过 500% 的涨幅后，可能会暴露出 1250 美元至 1300 美元的下跌空间。

若能持续突破 1600 美元，并保持 ETF 资金流入和强劲的现货成交量，2000 美元的目标就在当前市场价格约 29% 的范围内。然而，基金资金流的逆转或跌破 1400 美元都将削弱这一看涨格局，使得下一次尝试变得更加困难。