塞勒再次跳过比特币，将1.39亿美元投入STRC

核心提要：Michael Saylor再次暂停比特币采购：Strategy资金转向回购，Strive逆势增持Michael Saylor 再次推迟了其比特币购买计划。Strategy 公司持有 845,050 枚 BTC，但其资金流向在本周发生了显著变化：1.393 亿美元被用于回购 STRC（战略优先股）。这一选择很好地反映了

Michael Saylor再次暂停比特币采购：Strategy资金转向回购，Strive逆势增持

Michael Saylor 再次推迟了其比特币购买计划。Strategy 公司持有 845,050 枚 BTC，但其资金流向在本周发生了显著变化：1.393 亿美元被用于回购 STRC（战略优先股）。这一选择很好地反映了该公司当前的新战略重心。其庞大的加密资产储备依然是核心配置，但不再自动吸收所有可用资金。与此同时，Strive 公司并未停歇：刚刚又有 469 枚 BTC 加入其账户。如今，两家公司以不同的路径管理着相同的信念。

核心要点摘要

Strategy：连续两周持有 845,050 枚 BTC，并将 1.393 亿美元分配用于回购其 STRC 优先股。Strive：采取相反路径，利用永续优先股 SATA 的资金，斥资 3660 万美元额外购入 469 枚 BTC。市场背景：近 200 家上市公司已建立 BTC 国库策略，MSCI 正在审视其全球指数中对部分公司的分类处理方式。价格动态：BTC 价格为 78,686 美元，市场在长期积累、犹豫的现货需求以及期货合约抛售压力之间分化。

Strategy 按下暂停键，Strive 趁机吸纳 469 枚 BTC

在 Strategy 方面，计数器未变。其持有的比特币总量仍为 845,050 枚，总成本为 637.3 亿美元，平均买入价为 75,412 美元。自该公司上次增持以来，已有两周时间未进行任何操作。对于一家曾将资本筹集转化为比特币购买的巨头而言，这种静止状态引人注目。

与此同时，Matt Cole 掌管的 Strive 依然保持活跃。Strive 花费 3660 万美元，以每枚 77,954 美元的平均价格收购了 469 枚 BTC。目前，其股票持仓量已达到 25,000 枚 BTC。这笔资金完全来源于其永续优先股 SATA，该股票的未偿名义价值超过十亿美元。

Cole 本人提供了详细细节：“Strive 以平均每枚 77,954 美元的成本额外收购了 469 枚 BTC，耗资 3660 万美元，使其总持仓量达到 25,000 枚 BTC。”

Saylor 的一周相对平静，而其竞争对手 Strive 则进入了一个积累期。尽管 Strive 持有的 BTC 数量仅为 Strategy 的三十分之一，但其步伐并未放缓。

Saylor 为何将 1.39 亿美元投入 STRC？

这 1.393 亿美元并非闲置。Strategy 在 9 月 8 日至 13 日期间，使用了这些资金回购了 1,420,467 股 STRC 股票。此前一周，该公司已在类似操作中支出了 1.763 亿美元。

STRC 是用于为 Strategy 生态系统融资而创建的优先股之一。集团目前拥有 20 亿美元的额度用于回购其数字信贷证券。在最近的操作后，剩余可用额度约为 10.5 亿美元。另一项十亿美元的授权则涉及 MSTR 股票的回购。

这使得故事比单纯的比特币购买暂停更加有趣。Strategy 已经成长，其需求也随之增加。必须补充美元流动性，支付股息和利息，监控发行的证券，并抓住回购机会。

公司采用的框架甚至允许在某些财务需求下变现高达 50 亿美元的 BTC。这在“永远不要卖出你的比特币”信条盛行的时代，几乎被视为异端邪说。因此，Saylor 并没有改变他最钟爱的资产，他只是打开了更多可以开启或关闭的资金阀门。

比特币国库能否在不变得过于复杂的情况下持续增长？

这个俱乐部已不再是私人小圈子。近 200 家上市公司已采用 BTC 国库策略。然而，Strategy 仍在另一个级别竞争：Twenty One 持有 43,514 枚 BTC，Metaplanet 持有 43,000 枚，MARA 持有 35,577 枚。

这一领先地位使 Saylor 的公司成为一种奇特的金融对象。它持有巨量的比特币库存，发行多种类别的证券，并保持数十亿美元的流动性。其首席执行官 Phong Le 也承认了这一维度：“我们是加密经济的摩根大通；无论我们是否出售 84 万枚中的 1000 枚比特币，都与这场讨论无关。”

MSCI 正是密切关注这些新的市场物种。这家指数提供商正在研究将某些被认为“非运营性”的公司从其全球指数中剔除的处理方式。Strategy 是咨询中涉及的名称之一。预计评论将在 9 月 30 日前提交，决定将于 10 月 16 日做出。对于加密国库而言，持有大量 BTC 既打开了大门，也可能严重复杂化其身份定位。

在 78,686 美元价位，BTC 真正的方向在哪里？

与此同时，BTC 在撰写本文时的价格为 78,686 美元。在近期的剧烈波动后，这是一个近乎普通的水平，但非常接近 Strategy 设定的 75,412 美元的均价。

主要来源收集的数据显示市场处于分裂状态。长期投资者继续积累，现货 ETF 已连续数周录得资金流入。另一方面，现货需求仍然缺乏力度，期货合约的抛售带来压力，且 Binance 上的储备金有所增加。

CryptoQuant 用简短的公式描述了这种情绪转变：投资者已从 FOMO（错失恐惧症）转向损失厌恶。

这也解释了为什么 Saylor 的购买缺席会吸引如此多的关注。Strategy 已使市场习惯了惊人的公告。连续两周的空窗期本身几乎成为了新闻。

然而，Strive 的表现表明，国库的兴趣并未消失，只是分散在了拥有不同手段和财务架构的多个参与者身上。

比特币因此发现自己处于一个奇怪的位置：几年前备受追捧，而在几次交易间隔内却变得不那么平静。目前，还没有人真正掌控局面。

关键数据回顾

78,686 美元：撰写本文时的 BTC 价格。845,050 枚 BTC：Strategy 的国库，已连续两周保持不变。1.393 亿美元：用于回购 STRC 的金额。469 枚 BTC：Strive 宣布的最新收购量。10 月 16 日：预计 MSCI 做出决定的日期。

当谈论比特币时，Saylor 的目光依然看向远方。Brian Armstrong 也是如此：Coinbase 首席执行官认为到 2030 年达到 40 万美元是一个合理且可实现的目标。在这组数字与当前 78,686 美元之间，旅程依然漫长。公司可以积累、等待或重组其财务；最终，市场将决定这种信念是领先几年还是过于乐观。