罗宾汉AMC股票代币飙升至18美元，CEO挑战交易

Robinhood代币化股票业务面临新审视，AMC代币价格异常飙升引发争议

在一只与AMC（美国电影娱乐公司）相关的代币价格短暂飙升至基础股价六倍以上后，Robinhood（罗宾汉）向代币化股票领域的扩张正面临新的监管 scrutiny。与此同时，AMC娱乐公司首席执行官亚当·阿龙（Adam Aron）对该产品的合法性提出了质疑。

这一争议恰逢Robinhood Chain向以太坊提交的数据出现两次中断，这为围绕全天候交易的链上股票市场这一快速增长的领域增添了新的疑问。

AMC代币飙升至18美元，而股票价格仍低于3美元

传统股票与代币化市场之间紧张关系的最明显迹象出现在周四美股交易结束后。在Robinhood Chain上，与AMC相关的代币一度交易至18.04美元的高位，随后迅速回落并放弃溢价。

提供的15分钟图表显示，该AMC代币在周五凌晨突然飙升前，一直紧密跟踪基础股票的价格走势。此次上涨峰值接近18美元，并伴随交易量急剧增加，随后代币价格回落至约2.67美元附近并最终企稳。

据The Defiant报道，在代币达到18.04美元的那一小时内，最深度的AMC/USDG流动性池记录了1020万美元的交易量。当时，此前纽约证券交易所收盘的参考AMC股价为2.54美元。随着更多代币进入流通，这一价差逐渐缩小。The Defiant的链上分析发现，未偿AMC代币供应量在18小时内从约157,844枚增加至约150万枚，套利活动的介入帮助代币价格回归其追踪的股票价格。

AMC股票未表现出代币的极端波动性

周五，AMC上市股票的交易表现更为常规，凸显了当代币化产品在正常美东市场时间之外交易时可能出现的脱节现象。

根据提供的日线图，AMC股票周五收于2.65美元附近，涨幅约为4.3%。在该交易时段内，股票价格在2.59美元至2.80美元之间波动，并保持在2.40美元附近的50日指数移动平均线之上。

这种对比十分鲜明。虽然实际股票价格始终低于3美元，但其与Robinhood关联的代币曾短暂以超过18美元的价格成交，随后又回到与AMC股票大致相同的价格水平。

Robinhood在其文件说明中表示，股票代币是由Robinhood Assets (Jersey) Limited发行的代币化债务证券。它们提供对基础美国股票和交易所交易基金（ETF）的经济敞口，但不赋予代币持有者在相关公司本身的法律或受益所有权权利。此外，这些代币未在美国证券法下注册，且不得向美国人士提供。

AMC首席执行官挑战Robinhood的股票代币模式

阿龙要求Robinhood停止交易与AMC相关的代币，并表示影院运营商已要求证券律师审查是否有可能强制叫停该业务。

Robinhood拒绝了这一要求。首席法务官丹·加拉格尔（Dan Gallagher）回应称，请阿龙派他的律师来谈判，而首席执行官弗拉德·特涅夫（Vlad Tenev）表示公司坚定支持股票代币。截至周五，AMC尚未就该争议提交证券披露文件。

这场分歧引发了关于代币化股权更广泛的问题：一种基于区块链的工具可以引用上市公司的股票，但并未赋予该公司对代币发行或二级市场交易的控制权。

Robinhood Chain出现14分钟以太坊数据提交缺口，并非完全宕机

起初有报道称Robinhood Chain网络出现了14分钟的宕机，这也引起了关注。随后的链上分析发现，该链实际上仍在持续产生区块。

实际情况是，Robinhood Chain向以太坊提交交易数据的机制在9月4日暂停了两次——第一次持续8分36秒，第二次持续5分24秒。这两次中断总计恰好为14分钟。

这一区别至关重要：证据并不表明Robinhood Chain本身停止了处理交易，而是显示用于将交易数据发布回以太坊的机制出现了临时中断。

对于Robinhood而言，这一事件发生在其代币化股票实验从技术新奇事物转向更大规模市场测试的关键时刻。AMC代币从约2.50美元短暂跳升至18美元的现象，既展示了其吸引力，也揭示了让股票挂钩工具全天候交易的未决风险，尤其是在确立基础股票价格的传统市场处于休市状态时。