Strive CEO称，7亿美元权证操作或使其跃居公开比特币持有者第二位

Strive CEO称7亿美元权证操作或使其跃居上市公司比特币持有量第二

在纳斯达克上市的比特币托管公司Strive Inc（股票代码：ASST）的首席执行官Matt Cole表示，如果特定的未行使权证被行权，且公司进一步利用其所谓的“数字信贷额度”，Strive有望在2026年底成为第二大公开持有的比特币公司。他在周三的《One Share》播客节目中提到，虽然他认为Strive以比特币持有量排名第二结束这一年并非没有可能，但他也迅速补充道，这并非他的主要预期，且需要多项条件同时满足才能实现这一目标。

此番言论正值Strive加速买入比特币之际。仅在8月份，该公司就购买了3,156枚BTC。根据8月31日提交的文件显示，最近一周（8月24日至28日）的购买量为1,800枚BTC，平均价格为每枚79,431美元（含手续费），总金额约为1.43亿美元。这使得Strive的总持仓量增至23,156枚BTC，按近期价格计算价值约18亿至19亿美元，从而超越了Bullish，在BitcoinTreasuries追踪的公开上市比特币持有者中排名第五。

Cole如何得出14亿美元的购买力

Cole指出，Strive拥有价值超过7亿美元的权证，每张行权价为27美元，将于10月中旬到期。如果Strive的股价交易高于27美元，且权证持有人选择通过支付现金来行权，公司将获得行权价对应的现金。Cole表示，这笔资金随后可用于购买更多比特币。

此外，Cole还提到了另外7亿美元的“数字信贷”容量。然而，从他的评论中尚不清楚这种“数字信贷”具体指代什么。无论是基于公司现有比特币持仓的信贷额度、已与特定贷款机构安排好的贷款，还是Cole所描述的某种理论上的可行数字，播客对话并未予以澄清。用他的话来说，如果你将权证行权时的比特币价格估算值代入，并将7亿美元投入比特币，然后再叠加7亿美元的数字信贷额度，那么潜在的比特币总购买力可能达到14亿美元。

值得注意的是，Strive的股票近期触及年内高点26.80美元，略低于27美元的权证行权价。这些权证只能由持有人自行决定行权，Strive本身无权强制转换。如果权证最终过期未被使用，这笔现金就不会实际到账。鉴于权证将于10月中旬到期，而该评论发表于9月初，股价上涨并维持在27美元以上足够长时间以供持有人行动的时间窗口相当狭窄，这一点在一定程度上被讨论中更大的金额数字所带来的兴奋感所掩盖。

排名背后的数学计算

目前，持有最多比特币的上市公司名单呈现出明显的头部集中态势。前MicroStrategy公司（现更名为Strategy）持有约845,000枚BTC，遥遥领先于其他所有公司。Twenty One Capital以约43,514枚BTC位居第二。Metaplanet持有约43,000枚BTC，排名第三。MARA Holdings持有约35,000至36,000枚BTC，排名第四。Strive目前以23,156枚BTC位居第五。

这意味着第二名与Strive目前的地位之间相差约20,000枚BTC。按照每枚比特币约80,000美元的价格计算，7亿美元的权证收益可购买约8,000至9,000枚BTC，而全额14亿美元则可能购买约17,000枚BTC。这在很大程度上可以缩小差距，但前提是多个因素必须同时到位：比特币价格需配合上涨，权证需实际行权，额外的信贷需实际筹集并投入使用，且Twenty One、Metaplanet和MARA等公司的购买速度需放缓，而非继续增持。Cole还提到了每周约1,000枚BTC的可能运行速率，但他随即补充说，这种情况可能发生，也可能不发生。

此外，整个计划背后还有一个基本假设值得明确说明，即这一切都取决于比特币价格保持强劲或进一步上涨。如果价格下跌，权证持有人几乎没有理由以每股27美元的价格购买在公开市场上价值可能低于此数的股票，预期的7亿美元收益也就无法实现。

同样重要的是要清楚，Strategy的领先地位属于完全不同的类别。在2026年，没有任何现实场景表明Strive的任何权证相关操作能对其顶部的地位构成任何接近的威胁。

Strive实际如何为其购买的比特币融资

Strive是一家位于达拉斯的资产管理公司，在Cole的领导下采用了比特币托管策略。为了资助其比特币购买，该公司一直在公开市场逐步出售股份，使用的是其常规A类普通股ASST以及一种单独的浮动利率优先股SATA。8月24日至28日的购买正是通过这种方式融资的，其中约8,000万美元来自SATA的销售，约7,400万美元来自普通股的銷售，大部分资金直接用于购买比特币，同时保留了一部分现金缓冲以支付优先股的后续股息。文章并未详细说明股息率究竟是多少，以及随着更多优先股的发行，持续的义务可能会增长到多大，这一点值得注意，因为股息承诺直接与将新鲜现金投入比特币的目标相竞争。

当思考“第二名”的说法时，这种融资结构非常重要。新的比特币持仓可以与新股份的发行同时进行，这意味着现有股东的所有权份额会随着每一次以此方式资助的新购买而被稀释。如果流通股数量随之不断增长，那么在总比特币持有量上排名第五甚至第二，对单个股东来说意义并不大。在总资产规模方面成为最大持有者与每股持有最多的比特币是 fundamentally 不同的概念，投资者在阅读此类头条新闻时应牢记这一区别。

退一步看，这里还有一个更广泛的问题值得探讨。Strategy essentially created this entire category of public companies treating Bitcoin as a core treasury asset, and several other firms have since followed that same playbook. Whether Strive’s approach reflects a genuinely sound long term financial strategy, or is more about generating headlines and staying relevant in a trend that already has a dominant leader, is something the numbers alone cannot answer. Chasing a ranking, on its own, does not necessarily translate into real value for the people actually holding the stock.