Multicoin再减持10% HYPE Stack，持仓从400万枚代币下滑

Multicoin Capital 再减持 10% HYPE 持仓，现持有量仅剩峰值四分之一

据区块链分析平台 Arkham Intelligence 数据，Multicoin Capital 已再度出售其持有的 10% 的 HYPE 代币。尽管如此，HYPE 仍是该机构最大的持仓资产，目前价值约 9050 万美元。

该投资机构于今年 2 月至 3 月期间逐步建仓，并已持有该头寸超过六个月。

减持 HYPE

Arkham 指出，Multicoin 曾持有 400 万枚 HYPE 达到峰值，而目前其持仓量仅为该数字的 25% 多一点。本周早些时候，该机构将大量代币转移至 Coinbase Prime。链上数据显示，共有三笔独立转账，总计 261,555 枚 HYPE，价值约 2170 万美元。这三笔转账分别包含 63,235 枚、101,144 枚和 97,176 枚代币。这些转账之所以引起关注，是因为它们发生在该加密资产交易价格接近近期高点之时。

今年 6 月，Multicoin 曾预测 HYPE 有望达到 319 美元。该目标价基于对 2028 年预期 80 亿美元收益的 20 倍估值，在调整后约 5.02 亿枚 HYPE 代币的供应量下，对应 1600 亿美元的估值。其基准假设是：加密衍生品交易量每年增长 35%，去中心化交易所（DEX）占据衍生品市场 32% 的份额，Hyperliquid 捕获其中 30% 的市场份额，且 USDC 余额随交易量同步增长。

另一方面，其悲观情形下 HYPE 价格为 109 美元，而乐观情形下，基于 173 亿美元的预期现金流，价格可达 689 美元。在同一份报告中，Multicoin 还将 Hyperliquid 的增长路径与 2017 年币安的快速崛起进行了对比。

HYPE 是今年表现最佳的资产之一，涨势极为强劲。仅过去一个月，该资产就上涨了 50%，并近期创下 86.71 美元的历史新高。此后虽出现小幅回调，但价格仍徘徊在 82 美元上方。

在上月特朗普与主要加密高管于白宫举行的会议上，Hyperliquid 也被提及。特朗普表示，商品期货交易委员会（CFTC）主席 Michael Selig 正致力于将这家专注于永续合约的交易平台引入美国。他表示，目标是让 Hyperliquid 以“完全合规合法的方式”运营。会议还讨论了比特币、《数字资产市场清晰法案》以及扩大美国加密活动的相关努力。

回调在即？

尽管整体前景仍偏乐观，但一位交易员押注价格将下跌。化名市场观察者“swarmik”对该代币发表了看空观点。该交易员表示，基于四小时图形态，价格可能下跌 17.2%，并指出市场结构出现疲软迹象。大量的卖出流动性可能推动价格进一步走低。

不过，潜在的回调可能为空头头寸创造机会，下行目标价分别为 76.77 美元、72.68 美元和 68.49 美元。据分析，该交易的风险回报比为 1.5R。