SEC时隔40年首次提议全面改革过户代理人，援引代币化

美国证券交易委员会提出转移代理规则重大修订

美国证券交易委员会（SEC）于周二发布了一份长达421页的文件，首次自20世纪80年代初以来对转移代理规则进行实质性重写，其中反复提及区块链记录保存和代币化证券。

转移代理负责维护发行人证券所有权的官方记录，处理发行、注销和转让等事宜。SEC目前的大部分规则均制定于20世纪70年代末至80年代初。

文件指出，市场参与者正积极寻求将原生区块链（即“链上”）转移代理引入美国市场，相关企业正在构建基于区块链的记录保存、代币化基金管理及跨链互操作性模型，这些模型要求代理在分布式账本上维护证券持有人记录，并运行由智能合约驱动的流程。

拟议新增的TA-2表格要求代理报告有多少期证券的主持有人文件存储在分布式账本上，并将代币化证券分为发行人发起和第三方发起两类——SEC在2026年1月的一份工作人员声明中将其与不同的投资者风险挂钩。代币化代理和分布式账本平台与银行和印刷商一同被列入服务提供商检查清单。

文件还就以下问题征求意见：如何处理仅保存在代理无法单独控制的账本上的记录；以及规则是否允许代理将钱包地址和持有数量与持有人姓名和地址的链下记录相关联，从而使链上转移也能同步更新主文件。

专员海丝特·皮尔斯表示，该提案酝酿了十多年，并邀请各方就其代币化影响发表意见。SEC上一次审查这些规则是在2015年的一份概念文件中。

专员马克·T·乌耶达指出，十多年来未进行任何规则制定，SEC转而采取“以执法代监管的做法，这是一种零敲碎打的策略，既未提供明确性，也未提供可预测性”。他表示，分布式账本技术和代币化在2015年几乎还处于萌芽阶段，如今却正重塑代理的核心工作。

SEC主席保罗·S·阿特金斯表示，新规则将反映代理对“电子通信和区块链技术”的使用。该提案还将废除一项豁免规则，为大多数记录设定单一保存期限，并将安全保障规则重新定义为涵盖网络安全和业务连续性的风险管理要求。

SEC还另行宣布了9月17日关于24小时交易的圆桌会议议程，与会者包括Robinhood、纳斯达克、DTCC以及隔夜交易平台Blue Ocean和24X的代表。转移代理提案的征求意见期将在《联邦公报》发布后60天结束。