Strategy CEO为以6万美元卖出、8万美元回购比特币辩护，公司减债70亿美元

Strategy CEO 为以6万美元卖出、8万美元回购比特币的策略辩护

Strategy 首席执行官 Phong Le 为公司以接近6万美元的价格卖出7000枚比特币、随后又在约8万美元价位回购的决定进行了辩护，称这两笔交易在战略上都是合理的。在一次电视采访中，Le 强调，公司的财务操作是基于资本管理需求，而非试图把握比特币的价格周期。

资本配置与比特币出售

Le 澄清说，出售7000枚比特币（占 Strategy 比特币持仓总量不到1%）是为了筹集优先股股息所需资金。他将此视为一项务实的选择，并表示这一行动“在当时是正确的交易”，完全基于公司的资产负债表需求。他将这一过程比作企业通过资产配置为大型基础设施项目融资，并指出出售的动机源于内部需求，而非对比特币价格走势的预判。通过利用比特币储备满足即时资本需求，该公司强调了一种注重财务纪律而非市场投机的经营方式。

在出售之后，Strategy 在大约两个月内将净债务从70亿美元降至零。同期，公司将其美元储备增加至70亿美元。

重启增持策略

在资产负债表得到强化后，Strategy 在接近8万美元的价位重启了比特币购买，并再次运用了资本成本分析。Le 解释说，公司的融资活动（包括以溢价战略性地出售股票）使其能够进一步增加对比特币资产的敞口。他指出，这种方法具有动态性，旨在根据条件变化优化资源，而非单纯地单向增持比特币。Le 解释道：“在6万美元卖出是为了满足资本需求，而一旦储备重建完成，在8万美元买入则符合我们的长期增持计划。”

Le 强调了纪律性资本配置的重要性，并重申 Strategy 的哲学并非市场择时，而是通过审慎管理资产与负债来强化公司整体财务状况。Le 表示，如果有利条件持续，公司可能会继续在更高价位购买比特币，并指出9万美元、10万美元甚至13万美元都可能是目标价位。

政策立场与市场融合

除了阐述公司的运营重点外，Le 还谈到了与主要股票指数提供商 MSCI 之间持续存在的争议。他和 Michael Saylor 已正式反对 MSCI 提出的将持有大量非经营性资产的公司排除在全球指数之外的提案——这一标准将影响投资比特币的企业。Strategy 认为，现行会计准则已将比特币的损益归类为营业收入，而石油、木材等资产在现有指数规则下也仍保持其经营性资产地位。该公司称，这表明存在不一致之处，有可能损害资本市场的公平性。

Le 确认，Strategy 正在积极参与 MSCI 针对这些潜在变化的反馈流程，并强调该公司在更广泛的金融市场中具备融资能力这一关键优势。目前，Strategy 持有67亿美元的美元储备作为其资本基础的一部分。

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