Hyperliquid拟借力合作进军美永续期货市场

核心提要：Hyperliquid正通过与Payward及Bitnomial的潜在合作，寻求进入美国永续期货市场。该计划需经CFTC最终批准，预计至少需10至12个月完成监管适配。

Hyperliquid推进美国永续合约布局，借道受监管实体落地

为拓展美国市场，Hyperliquid正探索与支付平台Payward及合规衍生品服务商Bitnomial的合作路径。根据彭博社报道，该架构已提交至美国商品期货交易委员会（CFTC）待审，尚未获得正式许可。

受监管通道构建：利用已有合规基础设施切入市场

Bitnomial作为在CFTC注册的美国衍生品机构，具备交易所、清算与经纪服务资质，其现有体系将被用于支持面向注册用户推出的加密货币永续合约产品。该模式避免了Hyperliquid直接暴露于监管审查之下，实现间接入局。

监管适配周期或达一年以上，规则修订成关键瓶颈

前美国证券交易委员会高级律师Ashley Ebersole指出，当前涉及资产托管与订单路由的解释性规定需调整，方能支持此类结构运行。即便监管机构加快进程，相关程序仍可能耗时10至12个月。她现任实物资产平台tx的联合创始人兼首席法务官，强调制度协调是核心挑战。

监管环境趋严，但开放态度显现

CFTC近期释放积极信号，批准了KalshiEX与Coinbase上线加密货币永续期货，并就原油永续合约及全天候交易机制征求公众意见。特朗普总统亦在公开场合提及Hyperliquid，称其正由CFTC主席Michael Selig推动合规化路径。该机构表示支持本土金融创新。截至发稿，HYPE代币报84.25美元，24小时涨幅约1.3%，周内突破86美元，年度涨幅超85%。目前尚无明确上市时间表。