以太坊ETF持续吸金15亿，衍生品却现抛压警讯

核心提要：以太坊在现货ETF连续12日净流入超15亿美元背景下，价格稳定于2500美元附近。然而，衍生品市场出现罕见抛售信号，主动卖出占比达23%，显示多空博弈加剧。

ETH现货ETF连增12日净流入，但衍生品端现极端抛压

以太坊价格在2500美元区域维持震荡，此前连续12个交易日的现货ETF净流入总额突破15亿美元。尽管机构资金持续进场，衍生品市场却显现出异常沉重的卖方压力。

ETF资金流入创纪录，贝莱德主导买盘

自8月12日起，以太坊现货ETF每日均录得资金净流入，累计规模超过15亿美元。据Arkham数据，贝莱德旗下客户在无净卖出日的情况下，增持逾10亿美元的以太坊资产，其ETHA产品在9个交易日内吸收10.2亿美元资金。

这一强劲需求支撑了价格在2500美元附近企稳，但尚未形成有效突破动能。当前价格仍被困于2383美元至2530美元区间内，6月高点2466美元位于其中，暗示当前盘整或为上涨后的获利回吐阶段。

币安主动卖出占比飙升，成本区成关键防线

加密市场分析师Moreno指出，CryptoQuant数据显示，币安平台上的以太坊主动买卖比已跌至0.81，为历史低位之一。这意味着主动卖出量较买入高出约23%，反映出抛压显著加剧。

2260美元至2350美元区间被视作主要钱包群体的成本基础。目前市场价格高于该区域，多数持仓者处于未实现盈利状态。一旦跌破此区间，将释放强烈的看空信号，预示卖方重新掌控市场节奏。

值得注意的是，尽管持仓总量上升，但伴随持续激进抛售，可能引发更严重的下行风险。守住2300美元关口被视为市场消化供应的关键标志，而突破2530美元则为买方夺回主导权的明确信号。

期权市场虽对9月上涨抱有预期，但短期内仍存在前期涨幅被兑现的风险。若ETF资金流入动能减弱，2300美元的成本带将成为决定趋势走向的核心考验。