nCino第二季度财报超预期，股价却跌5%

核心提要：nCino 2027财年第二季度营收达1.61亿美元，超出预期，订阅收入与盈利能力双双亮眼。尽管业绩强劲，股价仍下跌5%。公司宣布1亿美元回购计划，全年展望小幅上调。

nCino第二季度财务表现超预期，但市场反应偏冷

在截至7月的2027财年第二季度，nCino实现总营收1.61亿美元，同比增长8.2%，高于市场普遍预测的1.589亿美元。每股收益为0.05美元，超出分析师预期的0.03美元。

核心运营指标持续向好，盈利能力显著提升

调整后运营收入达到4083万美元，较预期高出逾10%，对应运营利润率为25.4%。订阅收入贡献1.435亿美元，超过预期的1.415亿美元，同比增长10%。计费金额达1.581亿美元，同比上升13%，过去四个季度年化增长率为9.6%。

战略展望保持谨慎，全年目标小幅上调

第三季度营收预期区间为1.6125亿至1.6325亿美元，订阅收入预计在1.4325亿至1.4525亿美元之间，中位数约为1.623亿美元，与分析师共识基本一致。全年营收展望上调至6.44亿至6.47亿美元，中位数为6.455亿美元，较此前略有提高。

资本回报力度增强，财务结构稳健优化

董事会批准新一轮1亿美元股票回购授权，自2025年4月以来累计已执行3亿美元。尽管本季度自由现金流利润率降至21.1%（上季为50.7%），但运营利润率改善至8.5%，去年同期为负6.2%。客户获取成本回收期为26.4个月，被行业分析师视为高效水平。