Zoom财报超预期却遭抛售：AI布局与Anthropic押注成焦点

核心提要：Zoom第二季度业绩超出预期，企业部门与AI解决方案表现亮眼，但因第三季度指引疲软导致盘前股价下跌6%。其对Anthropic的持股潜在价值或达70亿美元，成为市场关注核心。

Zoom财报超预期仍遭抛压：前瞻指引拖累市场情绪

Zoom在2027财年第二季度实现调整后每股收益1.55美元，高于市场预期的1.48美元；总营收达12.8亿美元，略超预测值12.7亿美元。尽管业绩表现强劲，但公司对第三季度的营收指引为12.75亿至12.8亿美元，调整后每股收益区间为1.46至1.48美元，低于分析师普遍预期，引发投资者失望情绪。

企业级业务与智能客服系统实现突破性增长

企业部门营收同比增长7.8%，创下近三年来最佳增幅记录；同时，其推出的Zoom Virtual Agent客户数量同比激增256%，反映人工智能驱动产品战略已进入加速落地阶段。

对Anthropic的战略持股具备巨大估值上行空间

Zoom本季度确认了约16亿美元的战略投资收益，主要源于持有约0.31%的Anthropic股份。截至4月，该股权隐含估值约为12.7亿美元。若Anthropic按计划以2万亿美元市值进行IPO，其持股价值有望攀升至60亿至70亿美元，但相关股份可能面临数月锁定期限制。

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该公司保持稳健财务状况，期末现金及有价证券总额达72亿美元，债务水平极低。美银分析师Matt Bullock维持买入评级，目标价130美元，强调资本回报机制是看涨逻辑的关键支撑。