IREN AI基建大单提振预期，股价波动中暗藏上行契机

核心提要：IREN Limited因签署28亿美元AI云协议，上调全年营收预期至40亿美元以上。尽管周一股价下挫，但机构增持与多重合作支撑长期前景，分析师普遍维持‘温和买入’评级，目标价暗示近翻倍潜力。

IREN获28亿美金AI云订单，全年收入展望突破40亿美元

公司于7月达成一笔总额达28亿美元的多年期AI云基础设施服务协议，基于此，管理层将2026财年全年营收指引提升至40亿美元以上。该合同要求客户预付约45%的硬件成本，显著增强公司在持续建设数据中心过程中的资本灵活性。

核心产能交付与认证进展同步推进

Horizon 1数据中心已于8月13日如期交付给微软客户。同时，IREN部署的GB300 NVL72架构获得英伟达典范云认证，强化其在高性能计算环境中的技术可信度。此外，云软件企业Mirantis的收购已于8月4日完成，进一步完善了公司在AI工作负载托管领域的全栈服务能力。

战略协同布局加速，全球市场渗透深化

此前，公司已与微软签订97亿美元合作协议，并与英伟达建立34亿美元合作关系，确立其在AI基础设施领域的关键角色。6月对Nostrum Group的并购标志着其正式进入欧洲市场，而6月底被纳入罗素1000指数，则显著提升了在主流机构投资者中的可见度和流动性吸引力。

分析师聚焦周四财报，盈利路径仍存挑战

针对2026财年第四季度，华尔街一致预期营收约为1.32亿美元，预计每股亏损0.55美元，主要源于大规模基础设施投入及半导体采购带来的资本支出压力。相较上一季度每股亏损0.33美元，当前预期显示成本端持续承压。

市场关注点集中于微软合作带来的现金流回流、芯片采购效率以及新签合同的实际营收转化节奏。

评级分化显现，目标价区间扩大

HC Wainwright将目标价从85美元上调至90美元，维持“买入”评级；高盛则维持“中性”立场。Weiss Ratings将评级由“持有”下调至“卖出”。Compass Point与摩根大通均发布最新报告，其中摩根大通将目标价从39美元上调至46美元，但继续维持“减持”建议。

在覆盖该股的21位分析师中，共识为“温和买入”，平均目标价77.89美元，对应当前股价存在约96%的潜在上行空间。