Securitize联手Neuberger推链上高收益基金

核心提要：Securitize与Neuberger合作推出HINC代币化高收益基金，聚焦主动管理型信贷资产，在Avalanche、Ethereum等多链发行，仅限合格投资者参与，强调信用风险与合规审查。

Securitize与Neuberger联合发布链上高收益信贷代币基金

Securitize正式推出由Neuberger担任副顾问的代币化高收益基金，标志着链上投资生态从传统国债和股权工具向主动管理型信贷领域迈出关键一步。

多链部署实现跨网络份额发行

该基金以Neuberger Securitize高收益代币化基金（简称HINC）命名，通过Securitize平台在Avalanche、Ethereum、Solana及Sui四大公链同步发行份额，为合格投资者提供多样化结算路径。

核心资产配置聚焦信用回报而非加密价格波动

HINC主要持仓包括高收益债券、担保贷款凭证及杠杆贷款等固定收益类工具，目标是在控制风险的前提下获取稳定现金流回报。其投资组合管理与研究工作由Neuberger负责执行，该公司旗下固定收益平台管理规模逾2300亿美元。

Securitize Capital担任投资顾问，Securitize Markets主导基金份额发行，其余关联实体则承担代币化处理、行政运营及托管服务。

因此，基金表现主要受信用质量、利率走势、市场流动性及违约事件影响，而非底层区块链代币的价格变动。区块链技术仅作为份额登记、转让与清算的技术基础设施。

严格准入机制保障合规参与

该产品不面向公众开放，仅限符合标准的合格投资者及购买者参与，须完成客户尽职调查、KYC/AML流程，并遵守所在地监管要求及证券法规。

投资者需自行承担所持资产的信用风险，高收益债、杠杆贷款等工具可能伴随更高的违约概率与流动性压力。此外，代币化过程引入了智能合约漏洞、网络攻击、托管安全及监管不确定性等额外风险。

在评估其与代币化债券及其他链上收益产品的关系时，上述风险因素不可忽视。尽管区块链可提升交易效率与透明度，但无法规避因借款人信用恶化或利率剧烈波动带来的本金损失。

跨链发行拓展机构参与边界

在四条主流公链上同步部署，使投资者可根据自身偏好选择运行环境，同时确保整个基金仍处于统一的监管框架之下。公告明确指出，多链布局并未改变投资组合的内在流动性特征，亦未放宽份额转让限制。

此次发布正值代币化证券市场加速扩张阶段，HINC填补了主动管理型固定收益产品的空白，也标志着Neuberger首次以副顾问身份深度参与代币化基金项目。

对投资者而言，必须厘清技术载体与实质策略之间的差异：虽然采用公链实现代币化，但基金的真实回报逻辑仍由信贷基本面、管理费结构、法律条款以及私募文件中的契约安排决定。