XRP逼近1美元关口，稳定币激增背后隐忧浮现

核心提要：XRP价格持续在1.00美元附近震荡，尽管XRPL上稳定币与代币化资产规模创纪录增长，但交易活跃度下滑。RLUSD主导扩张，但流动性分布不均，账本活动减弱，技术面压力犹存。

XRP价格维持1美元区间波动，生态扩张与使用疲软并存

8月19日，XRP价格在1.00美元附近窄幅波动。第二季度数据显示，虽然网络上的原生稳定币和代币化资产价值显著攀升，但实际交易量与用户参与度出现回落迹象。

稳定币供应激增，但流动性分布失衡

XRPL原生稳定币总供应量环比飙升195.4%，达到8.255亿美元，其中RLUSD贡献超八成，达6.769亿美元，较上一季度增长256.7%。该稳定币转账总额突破100亿美元，同比增长207.5%，主要由机构渠道推动。日本已批准其作为电子支付工具，OKX亦在逾280个交易对上线，并支持其作为保证金抵押品。然而，报告指出，约22.3亿美元的代币化资产来自单一发行方——能源支持代币JMWH，且全部由其持有，未形成外部流通，导致真实市场流动性受限。

代币化资产规模创新高，但可转让性持续走弱

XRPL上报告的现实世界资产（RWA）总值达44.6亿美元，同比增幅达102.5%，创下历史新高。然而，其中可自由转移的分布式资产仅3.861亿美元，环比下降5%。这表明多数资产仍处于封闭状态，缺乏二级市场交易基础。此外，Aviva Investors推出的美元流动性基金代币化份额已上线，由纽约梅隆银行托管底层资产，面向合格投资者发行，体现监管合规路径的推进。

ETP资金流入上升，账本使用率却下行

第二季度全球XRP交易所交易产品累计吸引2.536亿美元资金，高于前一季度的1.748亿美元。自2025年11月美国现货基金推出以来，总流入已超19亿美元。但受价格下跌影响，期末管理资产缩水至19.9亿美元，降幅达17.1%。同期，中心化交易所现货交易量下降53.5%至576亿美元，永续期货交易额减少44%至1549亿美元。账本层面，总交易笔数下降6.5%至2.224亿笔，日均活跃地址减少10.7%，原生去中心化交易所成交额降至4.829亿美元，同比下降35.9%。支付量从第一季度峰值回落26.6%，至410.7亿XRP，平均交易成本保持在0.00024美元低位。

关键提案待审，技术支撑位面临考验

拟议的XLS-65与XLS-66修正案将引入单资产金库与定期贷款功能，目前仍在验证者投票阶段。截至7月下旬，分别获得9名与8名验证者支持，最新追踪显示支持率接近40%与37%，尚未达到激活所需的80%门槛。两项提案仍处于开放投票期，后续版本正在开发中。对于价格走势而言，当前关键支撑位于0.97美元，阻力位在1.03美元。若跌破0.97美元，可能削弱短期企稳信号；反之，突破1.03美元则有望重回区间中枢。长期动能取决于稳定币、代币化产品及投资工具能否带动可持续的链上交易与使用场景扩展。