方舟投资大举押注AI基建，减持传统资产

核心提要：方舟投资在二季度财报发布后加速布局AI基础设施，重仓Cloudflare、英伟达与Cerebras Systems，同时大幅削减迪尔、Shopify等传统领域持仓，战略重心全面转向前沿技术赛道。

方舟投资加速配置人工智能与云基础设施核心资产

在Cloudflare公布强劲的第二季度业绩后，其股价实现16%的显著上涨，方舟投资顺势投入2990万美元增持该股。此次操作是其近期资本重配的关键一环，凸显对云计算与边缘计算平台的长期信心。

核心资产增持聚焦下一代计算架构

方舟通过旗下多个基金合计向英伟达配置了2690万美元，进一步强化其在人工智能芯片领域的头寸。与此同时，对Cerebras Systems的投资达到2450万美元，显示其对专用AI处理器技术的深度布局；对Rocket Lab的2300万美元投入，则延续了对航天科技领域的持续关注。

战略性收缩基因组学与工业制造板块

在资产调整中，迪尔公司成为最大减持标的，金额约6000万美元，紧随其后的是Shopify的2280万美元减持。帕兰泰尔技术公司也减少了1170万美元持仓。此外，10x Genomics与Twist Bioscience分别被减持1160万与1030万美元，标志着该基金逐步退出生物技术细分领域。

估值风险与基本面挑战并存

尽管市场情绪乐观，但Cloudflare当前市销率高达44.25倍，远超三年均值24.58倍，且其内在价值估算为每股187.20美元，较现价315.78美元高出68.7%，存在明显溢价。公司仍处于亏损状态，每股收益-0.58美元，营业利润率-8.11%。尽管GF评分达75分，反映增长潜力，但盈利能力和内部持股动向（近三个月无增持，减持额达2.526亿美元）仍引发审慎考量。