塞勒澄清“永不卖出”：公司售币实为偿债所需

核心提要：迈克尔·塞勒在2026年公开澄清其“永远不要卖掉你的比特币”并非适用于公司行为。Strategy公司因需支付高额优先股股息，已累计出售超6900枚比特币，均价低于成本价。特朗普个人持仓未动，但其关联企业转移大量资产至交易所引发关注。

塞勒重申信念宣言：个人持币不卖，公司操作另议

2024年7月，唐纳德·特朗普在纳什维尔比特币大会现场向数万名听众强调‘永远不要卖掉你的比特币’。这一口号在2025年3月白宫峰会再度被重复，成为加密领域最具代表性的投资信条。迈克尔·塞勒自2022年起多次在公开场合、采访及X平台重申该观点，使其广泛流传于散户群体。

公司售币动作曝光：平均售价低于购入成本

2026年8月3日，塞勒发布声明指出，他所倡导的‘永不卖出’是面向储蓄者的建议，而非对公司决策的约束。他强调自己从未出售过任何比特币，连一个聪都未动。同日，上市公司Strategy向美国证券交易委员会提交文件，披露其在7月27日至8月2日期间以平均每枚63,957美元的价格出售1,638枚比特币，较公司75,385美元的平均买入成本低约15%。

年度售币明细：总金额达4.31亿美元

Strategy在2026年已执行多轮比特币减持。5月底首次出售32枚，打破心理预期；6月底以8,080万美元抛售1,363枚；7月初再以1.352亿美元卖出2,225枚；7月27日至8月2日间完成1.0473亿美元交易，涉及1,638枚；8月3日至8月9日又售出1,690枚，募资1.086亿美元。全年合计出售约6,916枚比特币，总价值约4.31亿美元，所有成交价均低于公司平均持有成本。目前公司仍持有840,447枚比特币。同期MSTR股价下跌近70%，现价约为97美元。

特朗普的双重角色：个人与企业分立

与塞勒不同，特朗普本人仍保留其比特币持仓，财务申报显示其冷钱包中持有价值超5,000万美元的数字资产，且未进行任何交易。然而，其旗下企业特朗普媒体（Trump Media）在2026年将约7,281枚比特币转入交易所地址。尽管资金转移不等同于实际卖出，且该公司否认已出售资产，但此举引发市场对名人关联项目真实意图的关注。

信念背后的现实逻辑：从投资者到上市公司的边界

塞勒在8月3日的说明中明确划清界限：他个人坚持长期持币，而公司则面临结构性压力。由于每年需支付12.6亿美元优先股利息，在现金流紧张时，出售部分资产成为必要手段。因此，‘永不卖出’这一口号始终是针对普通持币者的劝诫，而非适用于有刚性债务负担的上市公司。市场应理解两者之间的根本差异，避免将个人信念误植于企业行为之上。