CoreWeave财报在即：15%波动预期引爆市场，目标价最高看涨60%

核心提要：CoreWeave将于8月11日公布第二季度业绩，市场预计营收将同比激增111%，但因巨额资本开支导致亏损扩大。期权隐含波动率飙升，华尔街多数机构维持买入评级，目标价区间显示超40%上涨空间。

CoreWeave二季度财报前瞻：盈利承压下仍现强劲增长潜力

CoreWeave计划于8月11日美股收盘后发布其第二季度财务报告。自年初以来，公司股价已累计攀升约27%至30%，但仍较2025年早些时候的高点回落近35%。

财报前后股价或迎剧烈震荡

期权市场数据显示，财报发布后股价可能出现高达15%的双向波动。按当前价格计算，这一波动可能使CRWV股价上探102美元以上，或下探至79美元附近。

近期价格波动主要源于投资者对数据中心建设进度及持续攀升的资本支出的忧虑。尽管对GPU算力的需求依然旺盛，但部分市场参与者因此转向观望。

营收大幅跃升，亏损压力同步加剧

分析师普遍预测，第二季度营收将在25.5亿至25.6亿美元之间，相比去年同期实现约111%的同比增长，标志着收入增速显著提速。

然而，盈利能力方面则呈现相反趋势。市场预期每股亏损将介于1.22美元至1.40美元之间，远高于2024年同期的0.27美元。这一扩大的亏损主要归因于公司在扩张计算基础设施方面的高强度投入。

利润率仍是核心关注点。公司此前曾表示，2026年第一季度将是利润底部。富国银行分析师Michael Turrin预计，营业利润率将在第二季度达到3%，第三季度升至6%，第四季度进一步提升至13%。

Turrin还指出，第二季度未出现重大新合同公告，表明在该期间内总合同价值超过50亿美元的新协议签署数量有所下降。其估算，截至6月30日，剩余履约义务约为1070亿美元，意味着本季度新增订单规模约达100亿美元。

机构观点分化中保持乐观基调

德意志银行分析师Brad Zelnick重申“买入”评级，并将目标价由135美元上调至150美元。他视近期股价从6月高点回落为具备吸引力的建仓时机，同时承认利润率压缩与资本需求带来的短期压力仍存。

富国银行分析师Turrin维持“买入”评级，目标价定为155美元。他预测公司实际营收将超出市场普遍预期的1%至3%。

Oppenheimer认为市场对产能延迟的担忧已过度反应。美银观察到，投资者讨论重点正从需求基本面转向执行效率，尤其是新算力资源的激活速度。

根据Visible Alpha追踪的14位分析师数据，11人给予CRWV“买入”评级，3人持“中性”看法。平均目标价约为147美元，对应近期交易水平有逾60%的潜在涨幅。

TipRanks数据显示，该股获得“温和买入”共识评级，包含13个“买入”、4个“持有”和1个“卖出”评级，共识目标价为129.63美元，意味着存在约43%的上行空间。

CoreWeave于2025年3月完成IPO，并在今年被纳入纳斯达克100指数。该公司已与Meta Platforms及英伟达建立战略合作关系，后者亦为公司股东之一。