赫兹股价暴涨20%：业绩超预期引爆市场反弹

核心提要：赫兹全球控股（HTZ）第二季度财报亮眼，营收与调整后利润双双超越预期，日均收入创历史新高。尽管股价年内仍下跌60%，但管理层质疑当前估值低估基本面，未来展望积极。

赫兹二季度表现强劲，日均收入与盈利指标全面超越预期

赫兹全球控股（HTZ）在上周五盘前交易中股价飙升逾20%，延续此前单日29.49%的涨幅，报收于2.42美元。此轮上涨源于公司公布的第二季度财务数据，多项关键指标显著优于分析师预测。

核心财务表现远超市场预期

该公司当季实现营收24亿美元，同比增长10%，超出市场普遍预期的22.8亿美元。调整后每股亏损为11美分，大幅优于预估的24美分亏损水平。

EBITDA实现跨越式增长，盈利能力显著改善

调整后公司EBITDA达8100万美元，远超Oppenheimer预测的4000万美元及市场平均预期的5900万美元。相较去年同期的1800万美元，改善幅度高达6300万美元，反映出运营效率的实质性提升。

日均收入突破纪录，驱动全球业务持续扩张

公司日均收入同比增长9%，创下第二季度历史峰值。每单位收入达到1542美元，超过长期战略目标。其中，约6至7个百分点的增长归因于优化商业策略，2至3个百分点来自行业整体定价上行，世界杯影响贡献不足0.5个百分点。

车队利用率提升80个基点至79%，尽管车辆召回量同比激增300%，每月影响约1.5万辆车。公司指出，该因素已导致2026年上半年EBITDA减少逾5500万美元。

美国机场门店的日均租赁收入同比增长12%，成为推动全球营收连续两季度实现两位数增长的核心动力。

高管直指市场估值严重失衡

首席执行官Gil West在财报发布后明确表示，当前股价水平仅为90天前的三分之一，与公司不断改善的现金流状况和运营表现严重脱节。他将当前估值形容为“难以解释”，认为市场未充分反映实际经营基本面的转好。

尽管本周出现强劲反弹，赫兹今年累计跌幅仍达60%。在完成3.5亿美元可交换优先担保票据发行后，公司第二季度末可用流动性达9.84亿美元，总债务规模为206亿美元。

展望第三季度，管理层预计调整后EBITDA区间为2.75亿至3.25亿美元，并预期实现每股盈利。对于2026财年，公司预计全年EBITDA介于2.25亿至2.75亿美元之间，年底流动性有望维持在10亿至14亿美元区间。

管理团队重申，将在2025年12亿美元改善基础上，进一步实现超过5亿美元的EBITDA增长。同时，公司设定2027年实现10亿美元调整后EBITDA的目标，并计划恢复全年GAAP盈利及产生正向自由现金流。

此外，赫兹披露其通过Uber平台在亚特兰大、洛杉矶、旧金山及新泽西州北部运营的ORO Mobility部门，预计2026年全年营收将突破6亿美元。