策略公司六周未购比特币，空窗期创2024年新纪录

核心提要：策略公司连续六周未买入比特币，创下2024年以来最长空窗期。公司转向强化美元储备以应对优先股分红压力，同时执行多笔亏损出售。市场关注其增持周期是否将重启。

策略公司六周无比特币采购，创年度最长停摆纪录

策略公司（Strategy）已连续六周未开展任何比特币收购行动，这一状态成为自2024年初以来持续时间最长的买入停滞期。上一次交易发生于6月15日至21日当周，当时以平均单价67,068美元购入520枚比特币。此后，这家曾被视为市场“买方引擎”的机构彻底停止增持行为。相关情况已在8月3日提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中正式披露。

目前该公司持有842,138枚比特币，当前比特币市价约为63,800美元。其股票（MSTR）报价在97至98美元区间波动，相较52周高点414.36美元已回落逾76%。

战略重心转移：从增持转向现金储备增强

此次长时间暂停买入并非偶然。自2024年起，策略公司首次出现如此显著的持仓静默期。此前在2026年初，公司仍处于积极建仓阶段，上半年持续大规模吸纳资产。这种连贯性使得当前的策略调整显得尤为突出。

该转变具有明确目的：公司将资金配置重点转向提升流动性头寸。截至8月2日，其持有的美元现金已攀升至40亿美元，为应对短期财务义务提供缓冲。

主要动因在于优先股股息支出急剧攀升。第二季度，该项支出已超出公司运营现金流水平，迫使管理层将现金保障置于资本扩张之上，从而暂缓比特币增持计划。

三笔出售揭示盈利压力：低价抛售致账面亏损

暂停买入仅是整体调整的一部分。2026年期间，公司依据既定变现机制实施了三次独立的比特币出售操作，总计释放约5,226枚代币，回收资金约3.21亿美元。

值得注意的是，所有交易均以低于公司加权平均成本（现为每枚75,419美元）的价格完成，意味着每笔卖出均产生账面损失。此举反映出公司在支付优先股利息及其他法定责任时，不得不接受资本损耗以维持财务稳定。

历史轨迹暗示未来可能：熊市后恢复增持或成关键转折

回顾过往，类似持续数周的增持中断曾在2022年熊市阶段出现。彼时市场低迷，但随后随着行情回暖，策略公司重新启动购入程序，最终推动比特币在2025年10月触及接近126,000美元的历史峰值。

知名投资人彼得·希夫此前预测，策略公司比特币投资回报率将在2026年转为负值。如今，该公司自季度初以来的比特币收益率及收益表现已进入负区间，该观点获得进一步验证。

尽管前景存疑，仍有15位分析师维持对策略公司股票的“强力买入”评级，目标价平均达257.50美元，显示市场对其长期潜力仍抱有高度期待。增持机制并未被永久关闭。其能否在下一轮市场剧烈波动前重启，正成为投资者密切关注的核心议题。