ABTC创单季产量新高却深陷亏损，财库扩张引关注

核心提要：美国比特币公司（ABTC）2026年第二季度挖出932枚比特币，创历史新高，但净亏损达5720万美元。尽管财库规模增长14%至8002枚比特币，公司仍面临价格下行与盈利压力，管理层变动与反向拆股引发市场关注。

ABTC单季挖矿量破纪录，亏损收窄但依然深重

美国比特币公司（ABTC）在2026年第二季度实现比特币产出约932枚，刷新历史峰值，相较第一季度的817枚显著提升。同期挖矿收入达到6700万美元，环比增长8%。每枚比特币的平均开采成本维持在3.65万美元左右，与上一季度基本持平。

营收攀升难掩巨额非现金减值，利润持续承压

尽管生产表现强劲，公司本季度净亏损为5720万美元，虽较第一季度的8180万美元有所缓解，但仍未摆脱负值区间。主要受一项7120万美元的数字资产非现金损失影响，几乎完全抵消了全部营业收入。比特币价格在该季度下跌约11%，成为利润下滑的核心诱因。

战略储备跃升至8000枚以上，运营模式凸显效率优势

截至第二季度末，公司持有的比特币总量增至约8002枚，较3月底的7021枚增长14%，按当前市价估值约5.12亿美元。这一增长表明其采取的是持续挖矿并保留资产的策略，而非依赖出售来弥补现金流。作为Hut 8 Corp的控股子公司，公司借助现有基础设施运营，有效控制了单位成本，相较自建数据中心的同行更具成本弹性。

高层更迭与资本结构调整同步推进

本季度，总裁马特·普鲁萨克离职，转投人工智能能源企业Giga Energy。联合创始人兼首席战略官埃里克·特朗普多次强调打造美国顶级比特币企业的愿景。现任首席执行官Mike Ho指出，公司坚定认为比特币是不断增值的资本资产，即便在宏观逆风下，仍达成创纪录产量，并将战略储备提升至逾8000枚。

此外，公司已于上月完成1比15的反向股票分割，以满足纳斯达克最低股价要求。然而，本季度业绩远低于市场预期——分析师原预测EBITDA为1.138亿美元，正常化每股收益为0.30美元，实际表现未能达标。