Core Scientific二季度比特币持仓大增，转型AI布局加速

核心提要：Core Scientific第二季度比特币持仓增至848枚，营收与毛利润显著提升。公司通过出售部分资产支持向AI基础设施转型，并与AMD达成2.5吉瓦数据中心协议，强化高性能计算布局。

比特币储备重拾增长态势，盈利表现强劲

Core Scientific在2025年第二季度将比特币持有量由547枚提升至848枚，净增加301枚。该增长主要来自挖矿产出，标志着公司逆转年初减持趋势。截至2025年底，其比特币储备曾达2,537枚，随后在第一季度出售大量持仓以支持业务转型。

算力资产再配置：挖矿收益转向战略储备

公司现正重新聚焦于保留挖矿所得的比特币，以增强数字资产储备并优化资产负债结构。此举避免了对股权或债务融资的依赖，使资本运作更具可持续性。当前持仓价值超过5400万美元，反映其在加密资产领域的持续布局。

营收与利润双突破，市场反应分化

第二季度总营收达到1.642亿美元，相较去年同期的7860万美元实现翻倍增长。毛利润从500万美元跃升至7000万美元，显示运营效率大幅提升。尽管业绩亮眼，CORZ股价在披露后下跌约2%，反映出投资者对转型路径的审慎态度。

深化与AMD合作，拓展AI算力服务版图

Core Scientific与AMD签署一项关键数据中心协议，涵盖2.5吉瓦电力容量，其中提供超500兆瓦专为人工智能优化的计算资源。该合作依托公司在阿拉巴马州、佐治亚州、肯塔基州、北卡罗来纳州、北达科他州、俄克拉荷马州及得克萨斯州的现有设施网络，加速向高性能计算领域渗透。

行业趋势：挖矿与AI融合成主流模式

面对挖矿难度上升和算力需求激增，多家上市矿企正探索将比特币挖矿与数据中心服务结合。这种混合模式可将闲置电力与设备灵活调配至高回报的AI应用场景。然而，该转型要求更复杂的冷却系统、通风设计及基础设施升级，对运营能力提出更高要求。