可口可乐Q2业绩超预期，2026年增长指引上调至5%

核心提要：可口可乐第二季度业绩超出市场预期，有机营收增长指引上调至约5%，可比每股收益展望提升至9%-10%。世界杯营销推动销量增长，成本压力下利润率仍实现扩张。

可口可乐二季度盈利表现强劲，全年增长目标再上调

可口可乐公司在截至7月3日的第二财季中交出亮眼成绩单，净营收同比增长7%至134亿美元，超出分析师预期的131.6亿美元。调整后每股收益达0.97美元，高于彭博共识的0.93美元，同比增长11%。

营业利润率逆势扩张，成本压力下展现韧性

尽管面临广告投入增加与原材料成本上升的双重挑战，公司可比营业利润率仍从去年同期的34.7%扩大至35.6%，超出市场预期的35%。运营费用优化及有利的汇率变动有效对冲了部分通胀影响。

产品组合策略奏效，定价与包装双轨驱动增长

公司针对美国市场推出更小规格包装，并对部分品类实施精准提价，成功吸引价格敏感型消费者。零糖系列及fairlife乳制品线持续贡献增长动能，即饮茶产品亦表现稳健。

世界杯效应显著，品牌销量实现结构性提升

国际足联世界杯期间开展的系列营销活动为旗舰品牌带来积极影响，可口可乐销量增长5%，Powerade增幅达8%。管理层表示，赛事相关推广活动在整体销售增长中扮演了关键角色。