比特币ETF连续三周净流入，机构信心仍脆弱

核心提要：美国现货比特币ETF连续第三周录得净流入，但周末巨额赎回抹平涨幅。贝莱德单周赎回近4.15亿美元，凸显机构投资仍存谨慎情绪，市场在科技股波动与获利了结间摇摆不定。

比特币ETF连续三周实现资金净流入，但势头明显放缓

截至7月24日当周，美国上市的现货比特币ETF录得3379万美元净流入，延续了自5月初以来首次出现的连续三周正向资金流动。然而，周末期间的大规模资金外流迅速抵消了这一积极信号，使市场情绪再度趋于谨慎。

机构赎回主导资金回撤，贝莱德成焦点

当周最后两个交易日合计流出4.65亿美元，其中周四与周五的抛售尤为集中。贝莱德旗下IBIT基金贡献了接近4.15亿美元的赎回额，几乎占据全部流出量。作为市场主导者，该产品的一举一动对整体数据具有决定性影响。

修复期仅显喘息，复苏迹象尚不稳固

尽管连续三周正流入标志着春季以来罕见的稳定趋势，但流入规模逐周递减——从上一周的1.97亿美元降至当前的3379万美元，已由强劲反弹转为微弱回升。有分析指出，这更像是一次短暂的调整，而非真正意义上的需求回暖。

价格走势受制于股市波动与获利压力

比特币价格在7月22日触及6.65万美元高点后迅速回落，至24日已跌破6.4万美元。除技术面获利了结外，纳斯达克100指数因半导体板块暴跌而承压，进一步拖累风险资产表现。7月27日，价格在6.5万美元附近小幅回升0.9%，反映市场处于观望状态。

当前环境显示，比特币ETF虽现阶段性改善，但其流动性仍高度依赖少数巨头行为，且易受宏观市场动荡冲击，整体运行于不确定性的边缘水域。