美光股价跳水：三重压力叠加引发抛售潮

核心提要：美光科技（MU）股价连续两日暴跌，受ASML新型EUV光刻机利好、CoreWeave潜在对冲传闻及杠杆ETF再平衡三重因素冲击。尽管华尔街仍普遍看好，目标价超1500美元，技术面显示关键支撑位已现。

美光科技股价承压：三重利空共振致市场震荡

美光科技（MU）在周三遭遇约8%的跌幅后，周四盘前交易中再度下滑4.4%，股价徘徊于865美元附近。过去一个月内，其市值已蒸发近20%，尽管此前十二个月累计涨幅接近700%，仍难掩短期回调压力。

技术升级预期触发估值重估

荷兰半导体设备商ASML宣布其新一代极紫外光刻系统可显著提升内存芯片制造效率，该消息迅速传导至产业链。韩国对手SK海力士与三星已表态将部署相关技术，直接削弱了美光在先进制程上的相对优势。对于估值已处高位的美光而言，任何产能扩张信号均被放大为风险预警。

市场情绪受金融工具扰动加剧波动

杠杆型交易所交易基金正成为加剧股价下行的重要机械性因素。这类产品通过衍生品放大每日价格变动，且需每日重新调整头寸以维持杠杆比例，形成自我强化的抛售循环。摩根大通策略师尼古拉斯·帕尼吉尔齐格洛指出，自6月以来，专注内存领域的杠杆ETF资产规模缩水34%，远高于整体杠杆股基13%的降幅。此类基金在市场中的权重已达其市值占比的三倍，凸显其对价格的放大效应。

逆向布局者视回调为建仓良机

并非所有机构选择撤离。阿尔杰尔投资执行副总裁安库尔·克劳福德表示，美光是当前最优先配置的标的之一。她预测公司在未来18个月内或将产生相当于当前市值30%的自由现金流。她认为市场过早判断周期高点，供应紧张或延续至2027年甚至2028年，盈利增长具备持续性。

分析师普遍预期美光将于9月22日前发布财报，每股收益有望达31.24美元，较去年同期的3.03美元实现飞跃；营收预估为507.2亿美元，同比翻四倍以上。KeyBanc已将目标价上调至1750美元并维持“增持”评级，而坎托菲茨杰拉德则设下2000美元的目标，同样给出“增持”。截至最新数据，市场共识仍为“买入”，平均目标价定于1548.86美元。