StrategyCEO明确比特币购入门槛：优先股破百才动

核心提要：Strategy首席执行官Phong Le澄清公司暂不增持比特币，仅在优先股回升至100美元且币价跌至8000美元以下时才会重新评估。此举引发市场对大型机构持币动向的广泛关注。

StrategyCEO重申购币前提：优先股需重返面值，币价跌破8000美元才重启

Strategy首席执行官Phong Le周二表示，公司在其Stretch优先股（STRC）价格回升至100美元之前，不会启动新一轮比特币采购计划。只有当比特币价格下探至8000美元区间时，公司才会重新审视其债务结构与资本配置策略。

战略重启与优先股表现深度绑定

自6月底以来，Strategy未新增任何比特币头寸。该决策与公司融资工具——Stretch优先股（代码STRC）的市场表现直接挂钩。首席执行官指出，只有在该股票恢复至面值以上发行，才能确保融资效率不受侵蚀。

当前STRC交易价约89美元，较5月中旬以来持续低于100美元的水平。为推动股价修复，公司正通过积累现金构建美元缓冲。近期通过发行4.67亿美元普通股，现金储备已攀升至30亿美元，足以覆盖未来两年股息支出。

Le将这一转变定义为公司从“比特币财务实体”迈向“综合性数字资本平台”的关键一步。

划定比特币下行警戒线：8000至10000美元为风险触发点

面对潜在极端行情，Le设定了清晰的底线：唯有比特币价格跌至8000至10000美元区间，公司才需重新评估其债务承受能力。高于此范围，他认为资产负债表仍具韧性，并类比于2022年熊市中的抗压表现。

他同时驳回了“巨头撤退”的市场传言。据7月12日提交的SEC文件，公司持有843,775枚比特币，占总供应量近4%。此前2.16亿美元的减持行为被其强调未对市场造成显著冲击——日均交易量维持在300亿至400亿美元之间。

相较之下，Coin Bureau首席执行官Nic Puckrin的模型测算显示，该公司偿付能力临界点约为20000美元，远高于Le所提阈值。

转型框架赋予管理层灵活应对空间

此次表态背景是充满挑战的一年：过去十二个月，MSTR股价下跌超77%，比特币同期跌幅达45%，仅为历史高点的一半。抛售潮始于上月，由执行主席Michael Saylor主导，引发外界对其债务驱动模式的质疑。

不过，分析师普遍认为该调整属于战术性操作。6月的流动性释放为后续行动预留了余地。目前，公司已启用数字信贷资本架构，包括最高12.5亿美元的可自由支配比特币出售额度、两项各10亿美元的回购计划，以及将优先股股息提升至12%。

尽管其比特币持仓仍面临约90亿美元未实现亏损，且10亿美元债务将于2027年到期，但管理层强调，当前策略具备足够缓冲与弹性以应对周期波动。