66%机构布局代币化货币基金，万亿级机遇浮现

核心提要：全球超三分之二金融机构计划在2027年前推出代币化货币市场基金，推动现金管理工具与区块链技术深度融合。报告揭示其在提升抵押品流转效率方面的巨大潜力，链上资产管理规模已突破150亿美元。

机构加速布局代币化现金管理产品，未来三年将迎爆发期

在加密金融生态持续演进的背景下，代币化已成为主流机构重塑资金管理架构的核心路径。当前已有超过330亿美元的真实世界资产完成链上迁移，涵盖国债、大宗商品、股票、私人信贷及房地产等多元领域。

传统现金工具的链上重构：代币化货币基金崭露头角

尽管比特币与稳定币仍占据公众视野焦点，但代币化货币市场基金正悄然成为下一波增长引擎。这类产品融合了传统货币市场基金的低波动性与高收益特性，同时借助区块链网络实现即时结算、可编程逻辑与全天候运行能力。

根据全球数字金融协会与国际掉期与衍生工具协会联合发布的最新研究报告，这一趋势正从概念验证迈向规模化落地阶段。

发展现状：机构推进节奏明显提速

在覆盖逾5000家金融机构的调研中，66%的企业明确表示将在2027年底前推出代币化货币市场基金产品，近半数机构更计划将其纳入合格抵押品体系。

数据显示，截至2026年5月，该类资产的总管理规模已达84亿美元，相较2024年实现近乎翻倍增长。而据RWA.xyz统计，代币化国债与货币市场产品的链上管理规模合计已突破150亿美元，成为现实世界资产领域增速最快的细分板块。

其中，Hashnote的USYC以约30亿美元规模领跑市场；贝莱德的BUIDL紧随其后，接近29亿美元；富兰克林坦伯顿的BENJI突破10亿美元门槛，Ondo Finance的国债产品亦持续吸引机构资本流入。

近期，摩根大通资产管理公司正式上线其链上流动性代币化货币市场基金，虽体量尚不及先发产品，但标志着主流金融机构对这一模式的信心正在深化。

核心价值：破解华尔街抵押品流动困局

报告指出，代币化货币市场基金的关键意义不在于收益率，而在于解决长期困扰金融系统的运营痛点——抵押品流动性不足。截至2025年底，全行业涉及非集中清算的初始与变动保证金总额高达1.6万亿美元。

每日大量抵押品在银行、资管公司与清算所之间转移，却仍依赖人工核对、系统割裂与延迟结算，尤其在市场波动期加剧摩擦。

报告强调：“准确的抵押品必须在恰当时间抵达正确位置。”运营瓶颈常引发不必要的流动性压力，影响整个金融体系的稳定性。

为验证可行性，研究团队开展了多轮真实场景模拟，涵盖回购交易、追加保证金、抵押品替换及违约处理等关键流程。结果显示，代币化基金可无缝嵌入现有业务体系，无需重建基础设施。

更重要的是，仅有33%的受访机构认为当前货币市场基金流程具备高效性，意味着近七成企业仍面临显著改进空间。这表明，万亿级潜在价值正等待被激活，前提是机构克服实际部署中的运营挑战。