以太坊反弹受阻：1500美元成关键分水岭

核心提要：以太坊价格在1700美元附近震荡，尽管比特矿场增持12.7万枚ETH缓解抛压，但MACD与Aroon指标仍显看跌。若周线收于1500美元下方，1000美元支撑或将再度面临考验。

以太坊价格回升至1700美元区间，下行趋势未改

以太坊在经历上周近1500美元的抛售后，价格已反弹至1700美元左右。当前交易价约为1691美元，24小时内上涨约1.4%，波动区间维持在1656至1713美元之间。尽管出现技术性反弹，市场整体仍处于自4月以来的下行结构之中，尚未确认趋势反转。

短期阻力区位于1700至1715美元，突破需持续动能

此次反弹始于近期低点，而非有效突破关键阻力位，因此更倾向于修正性质。首个重要压力位集中在1700至1715美元区域。若日线收盘站稳该区间，买方可能进一步瞄准1875美元，随后是1900至2000美元的长期阻力带。唯有持续企稳于这些水平之上，方可视为市场结构改善的信号。

支撑位依次为1650、1505及1540美元，跌破则风险加剧

1650美元构成即时防御位，一旦失守，关注1580、1540及6月低点1505美元。当前成交量接近100,260 ETH，显示下跌阶段市场参与度较高，表明抛压仍在持续。若未能守住1500美元周线关口，1000至1100美元区间或重新成为焦点。

技术指标延续看跌信号，动能转换尚未发生

MACD指标仍位于信号线下方，当前线值约-141.09，信号线约-118.04，柱状图为负值（-23.05），反映下跌动能尚未衰竭。要转为看涨，必须实现MACD线向上穿越信号线。目前负值柱状图虽有收缩迹象，但不足以确认卖压减弱。

Aroon振荡器读数为-78.57，表明近期低点形成频率高于高点，强化了卖方主导的判断。即便价格从1500美元反弹，技术结构仍未逆转。市场或因超卖而出现短暂修复，但真正的趋势转变需配合更高低点和阻力突破。

1500美元成关键心理与技术门槛

部分分析师将当前走势类比2022年6月以太坊破位行情，当时价格一度跌至880美元后才开启复苏。当前以太坊较2025年8月峰值4953美元已回落约68%。若能守住1500美元，走势或重现历史路径；反之，周线收盘跌破此位，1000美元支撑恐将面临测试。

需注意的是，当前市场环境与2022年存在显著差异，包括流动性状况、利率水平及机构资金流向。此外，周线200日均线约2471美元也可能在后续反弹中构成压制。

机构持仓增加，但ETF需求持续疲软

BitMine Immersion Technologies在近期下跌中购入126,971枚ETH，创2026年单周最大买入量，总持仓升至5,543,872枚，约占供应量的4.59%。按1630美元计价，其持仓价值约90.4亿美元。另有471.8万枚处于质押状态，预计年化收益达2.3亿美元。

然而，美国现货以太坊ETF资金流表现疲弱。5月录得约5.4亿美元净流出，6月初再流出1.68亿美元。不过，SoSoValue数据显示，6月8日单日净流入达8237万美元，累计流入升至112.8亿美元，基金净资产达93.6亿美元。

链上利润分布降至历史低位，市场或处“投降”阶段

当前仅约11%的以太坊供应量持有三倍以上浮盈，为自2017年2月以来最低比例。这一读数可能预示市场进入“投降”阶段，即多数持币者已深度套牢。同时，若价格再度下探，盈利保护空间将进一步压缩，加剧抛售风险。

综合来看，以太坊需守住1650美元并突破1715美元方能延续反弹势头。更强劲的复苏须突破1900与2000美元关口。若周线无法守住1500美元，则1000至1100美元区域将重回视线。