穆迪将Ripple的RLUSD评级定为A2，市值突破25亿美元

核心提要：穆迪为Ripple RLUSD稳定币授予投资级评级，市值突破25亿美元在Ripple获得美国国家信托银行最终批准后，其RLUSD稳定币已获得穆迪（Moody’s）的投资级评级。这一举措进一步提升了Ripple在机构投资者中的地位，随着RLUSD市值攀升至25亿美元以上，其市场影响力持续增强。关键评级与储备结构全球信用评

穆迪为Ripple RLUSD稳定币授予投资级评级，市值突破25亿美元

在Ripple获得美国国家信托银行最终批准后，其RLUSD稳定币已获得穆迪（Moody’s）的投资级评级。这一举措进一步提升了Ripple在机构投资者中的地位，随着RLUSD市值攀升至25亿美元以上，其市场影响力持续增强。

关键评级与储备结构

全球信用评级机构穆迪于10月27日对RLUSD给予了A2长期存款评级和P-1短期评级。其中，A2分类代表中上等级的信用质量，而P-1评级则是该机构对短期工具的最高评级。

此次评级评估涵盖了多个领域，包括RLUSD的储备质量、流动性、赎回流程、托管结构以及运营保障措施。RLUSD由Ripple子公司Standard Custody & Trust Company发行，并在XRP Ledger和以太坊网络运行。

该稳定币的主要支持资产包括短期美国国债、高流动性政府资产和现金。Standard Custody表示，目标储备覆盖率为103%，旨在为每100美元的RLUSD提供103美元的储备支持。需要注意的是，这103%的储备比率是一个目标值，并不代表恒定保证。

大部分RLUSD储备资产由全球金融机构BNY管理，该公司已扩展其角色，为XRP和RLUSD提供额外的托管解决方案。

穆迪还评估了该稳定币的赎回框架。符合条件的机构投资者有权按面值赎回RLUSD，通常在符合要求的请求后的两个工作日内完成结算。然而，零售持有者并不总是享有与机构投资者相同的直接赎回权。

小词典： 穆迪是全球“三大”信用评级机构之一，为全球企业、政府和金融产品提供评级和风险分析服务。

国家信托银行批准的影响

Ripple于10月26日获得了货币监理署（OCC）的最终批准，启动Ripple National Trust Bank。根据批准的框架，Standard Custody继续发行RLUSD，而新成立的受联邦监管的信托银行将监督隔离储备，并作为代币持有人的抵押品受托人。

这一发展引入了联邦监管到稳定币的基础设施中，加强了治理，但RLUSD仍不同于受FDIC保险的银行存款。

Ripple通过渣打银行（Standard Chartered）扩大了其机构影响力，这家主要全球银行开始提供RLUSD托管服务，并与计划中的交易和抵押流程相结合。

随着领先的加密货币交易所Coinbase在其所有零售和机构平台上添加该稳定币，RLUSD的市场准入也得到了拓宽。

类别RLUSD典型美元稳定币

发行方

Standard Custody & Trust (Ripple)

Various (e.g., Circle for USDC, Tether for USDT)

主要储备

短期美国国债、高流动性资产、现金

主要为国债、现金等价物

储备目标

103%

~100%

直接赎回

适用于机构

因发行方而异

短期穆迪评级

P-1

各异或未评级

尽管穆迪授予RLUSD投资级评级，但该机构指出，法律保护方面仍有改进空间。Standard Custody并非破产远离实体，RLUSD持有者对储备资产没有直接索赔权，如果发行人陷入破产，可能会使资金获取变得复杂。

穆迪指出，增强的法律保护措施，如预计2027年出台的GENIUS法案条款，可能支持更高的未来评级。如果储备质量下降、流动性减少或出现运营弱点，降级是可能的。当前评级并不保证RLUSD将始终保持1美元挂钩，也不保证对所有持有者的即时赎回。

稳定币增长与XRP生态系统影响

对于XRP投资者而言，RLUSD的增长提供了更多的金融基础设施，但这并不自动导致对XRP代币需求的增加。稳定币的扩张增加了Ripple生态系统的组成部分，然而Ripple强调，应单独评估诸如代币流通量、交易量以及实际经济效用等指标。

对RLUSD支付活动的分析表明，仅凭交易数量和流通供应量并不能完全反映其经济相关性。