以太坊盘整加剧：巨鲸增持与ETF流入成关键变量

核心提要：以太坊在1,898至1,910美元区间持续窄幅震荡，巨鲸大举购入并质押超1万枚ETH，美国现货ETF单日净流入达3085万美元。市场关注1,920美元阻力位突破可能性，链上数据显示交易所活动低迷，情绪仍待催化剂激活。

以太坊价格胶着于1,900美元关口，多空博弈加剧

当前以太坊交易价格稳定在1,898.65美元，市值约为2,291.5亿美元，24小时交易量为683万美元。该数字资产持续处于狭窄区间波动，市场参与者普遍等待明确的方向性信号。多头与空头均未展现足够动能推动价格脱离当前盘整格局。

机构资金回流显现，ETF净流入扭转此前流出态势

根据SoSoValue监测数据，美国现货以太坊交易所交易基金（ETF）在周一录得3,085万美元的净流入，标志着此前一周220万美元净流出局面的逆转。此前，相关产品已连续五周实现资金净流入，显示机构参与度正逐步回升，尽管整体活跃度较今年早高峰阶段仍显温和。

关键价位成焦点，突破1,920美元或开启上行通道

从技术面看，以太坊位于20日与50日指数移动平均线（1,870–1,889美元）上方获得支撑，14日相对强弱指数（RSI）为57，处于温和看涨区域，尚未进入超买状态。上方首要阻力位于1,920美元，若成功突破，将为冲击心理关口2,000美元积蓄动能。100日均线及1,961美元构成后续障碍。与此同时，过去24小时内发生1,740万美元仓位清算，其中多头占920万美元，凸显短期波动风险。

下行支撑集中在1,809美元，若出现深度回调，则1,507美元附近存在较强底部支撑。链上数据显示，控制1万至10万枚ETH的巨鲸群体在过去一周仅增持约1万枚，而交易所净流量基本持平，反映市场整体观望情绪浓厚。