Ondo代币化证券突破：首推合规链上美股

核心提要：Ondo Finance推出首个符合美国监管框架的代币化美股产品，基于第三方托管模式实现链上证券化，为传统金融与区块链融合树立新标杆。

首次合规链上代币化美股面世，意义何在？

周四，Ondo Finance在美国代币化证券领域取得关键进展，正式上线贝莱德iShares核心标普500 ETF（IVV）及美光科技股票的代币化版本。该产品严格遵循美国证券交易委员会（SEC）于今年1月发布的第三方托管指引，标志着其成为首例在现有美国监管与市场基础设施内，通过公共区块链发行的合规代币化证券。

构建可信赖的链上证券架构

此次发布的核心突破在于，不再依赖离岸结构或发行方单边支持，而是采用受监管的第三方托管与过户代理机制。基础证券仍保留在美国主流托管体系中，由经SEC注册的过户代理子公司Oasis Pro TA发行与之对应的加密代币。这些代币部署于以太坊网络，并由持牌托管机构持有，确保法律权属与市场操作的一致性。

代币化如何嵌入传统金融体系？

该模式将区块链技术与传统证券基础设施深度融合。投资者获得的并非仅追踪价格的合成代币，而是真实持有证券权益的链上体现。代币持有者享有完整的股东权利，包括参与公司治理、通过Broadridge的ProxyVote.com平台进行链上投票，以及接收发行人公告等信息。转让流程则由经纪商、过户代理与托管机构共同依据现行法规执行，实现全链条合规。

为何选择标普500指数基金与半导体股？

Ondo选取贝莱德的IVV ETF与美光科技作为首批测试标的，分别代表宽基指数与高关注度个股两类资产。前者验证了代币化对多元化市场敞口的支持能力，后者则凸显在人工智能与芯片周期背景下，单一股票代币化的可行性。两者共用同一基础设施，证明该系统具备兼容不同证券类型的能力，为经纪商与托管机构提供统一的操作标准。

代币化股票的未来走向何方？

此举不仅是产品创新，更是对链上证券能否在不脱离美国监管框架的前提下实现规模化应用的实证。当前全球代币化证券规模已超10亿美元，涵盖430余只股票与ETF。6月上线的Exodus Markets进一步拓展至Solana生态，使用户可访问200多种代币化资产。截至6月8日，代币化股票板块市值达55亿美元，较年初增长147%，跃居现实世界资产第四大类别。

然而，真正挑战在于推动经纪商、顾问、托管方与机构投资者采纳这一模式。尽管流动性、税务处理与交易渠道仍是待解难题，但通过引入第三方托管与一一对应机制，Ondo正将代币化从“离岸概念”推向“受监管金融工具”的轨道，为美国市场打开链上投资的新通道。