稳定币扩张引欧洲警觉：美元霸权或再强化

核心提要：欧洲央行官员警示，美元挂钩稳定币的快速扩张可能进一步巩固美元全球主导地位，威胁欧洲货币自主权。数字欧元被视为关键应对方案，同时业界呼吁优化监管框架以平衡创新与金融稳定。

欧洲央行官员认为稳定币或加剧美元全球影响力

欧洲中央银行执行委员会委员伊莎贝尔·施纳贝尔近日发出警告，若稳定币持续以现有速度发展，将可能强化美元在欧洲及全球金融体系中的核心地位。

美元计价稳定币扩大网络效应，冲击货币主权

施纳贝尔指出，当前几乎所有主流稳定币均以美元计价，其广泛采用正不断放大美元的既有优势，使美国货币政策的外溢效应更为显著。她强调，这种趋势不仅构成金融系统性风险，也对欧洲的独立货币决策能力形成挑战。

市场规模逼近三千亿，流动性错配成隐患

据披露，全球稳定币总规模已接近3000亿美元，尽管增长速率放缓，但泰达币与美元稳定币仍占据近九成市场份额。施纳贝尔警示，此类资产的普及将加剧美元的自我强化循环，同时带来潜在的流动性失衡问题。

她进一步说明，若稳定币发行方储备资产无法及时满足赎回需求，尤其在市场动荡时，极易引发连锁挤兑。一旦信心受损，风险可能迅速传导至传统金融体系，威胁整体稳定性。

数字欧元被寄予厚望，推动支付自主

施纳贝尔认为，零售型央行数字货币——数字欧元，将是提升欧洲金融自主性的关键工具。它不仅能确保公众持续获得公共货币渠道，还有助于减少对境外支付系统的依赖，并支持构建统一的区域支付基础设施，缓解内部市场割裂。

目前欧洲央行正推进该计划，若立法进程顺利，有望在2029年前完成发行前准备工作。

监管需兼顾创新与安全，行业提出改革建议

加密货币交易平台国际政策总监凯蒂·哈里斯呼吁对欧盟《加密资产市场监管框架》进行优化调整。她主张应增强欧元稳定币的竞争力，同时为去中心化金融和资产代币化提供更明确的合规路径。

针对现行储备金制度，她批评要求发行方将大量资金存放于商业银行的做法，建议允许配置更多高信用等级主权债券，在保障安全的前提下降低系统性风险。

随着稳定币应用深化，欧洲政策界正聚焦如何在鼓励技术创新的同时，有效遏制美元主导地位的过度扩张。