越南拟扩抵押品范围助中小企业融资

核心提要：越南财政部提出修订《中小企业扶持法》，拟允许以知识产权、软件及数字资产作为信贷抵押，推动金融体系向无形资产价值评估转型，并计划2026年启动受监管加密市场，强化科技与绿色金融融合。

越南推进无形资产入抵机制，重塑中小企业融资生态

越南财政部正推进一项关键性金融改革，拟在《中小企业扶持法》修订草案中纳入数字资产、虚拟资产及知识产权作为银行贷款的可接受抵押品。该提案已进入公开征求意见阶段，核心目标是突破传统以实体资产为主导的信贷框架，为占全国企业总量逾九成的中小企业开辟新型融资路径。

无形资产价值纳入信贷评估体系

新方案明确支持企业利用未来可形成的产权、软件著作权、专利技术等非实体资产申请信贷支持。此举意在破解长期制约中小企业发展的结构性难题——尽管其数量占比高达98%以上，但实际获得的银行贷款总额不足信贷总规模的五分之一。缺乏合格抵押物、财务信息不透明及资本积累薄弱成为主要瓶颈。

通过建立规范化无形资产估值与确权机制，政策有望为大量拥有高价值数字资产却无厂房或土地的企业提供融资可能，尤其利好科技初创公司、软件开发企业和创新型企业。

信贷决策逻辑从担保转向价值创造能力

草案倡导金融机构采用更综合的授信评估模型，不再仅依赖固定资产抵押，而是结合企业信用记录、商业可行性、现金流状况以及市场增长潜力进行风险判断。这意味着贷款审批将更注重企业通过无形资产实现持续盈利的能力。

此外，政策包还引入对绿色项目的激励机制，包括优先给予循环经济、节能改造类项目信贷担保、优惠利率和融资便利。配套措施涵盖税收减免及环境社会治理（ESG）报告支持，标志着越南正系统性推动中小企业向可持续金融模式演进。

加密金融监管落地时间表逐步清晰

据财政部副部长在2026年数字金融信任论坛上的披露，越南最早或于2026年第三季度迎来首批经批准的加密资产交易活动。这一进程与年初开启的平台准入许可通道相呼应。目前已有五家机构完成初步资质审查，其中包含多家银行背景企业，具备运营首个合规加密交易平台的潜力。

政府在鼓励技术创新的同时，强调监管前置原则。整体框架兼顾对数字原生企业的资金支持需求与对加密交易活动的审慎管控，致力于构建一个既具活力又可控的数字化金融环境。

制度落地关键看执行深度与市场响应

观察人士指出，改革成效将取决于多个维度：银行对新抵押品标准的实际采纳程度、无形资产估值体系的稳定性、以及加密交易平台在反洗钱、消费者保护等方面的具体实施水平。

若法案最终通过，将极大改写越南中小企业信贷风险评估逻辑，使更多科技驱动型企业在缺乏传统抵押物的情况下获得融资支持。同时，基于现金流与成长前景的新授信模型或将催生多样化金融产品，匹配软件与知识产权密集型企业的收入周期。

绿色激励措施若有效落地，将显著降低环保与能效提升类项目的融资成本，加速越南中小企业生态系统的绿色转型。而加密市场的有序开放，则将在未来几年内形成由少数持牌机构主导、持续接受监管的本地交易格局，其公信力将由许可进度、风控机制与用户保护条款共同决定。

市场参与者需持续关注中小企业法修订的反馈结果，等待抵押品认定细则的最终出台，并跟踪加密平台牌照发放的动态。接下来数月不仅关乎政策走向，更将揭示这一亚洲加密活跃度领先的国家如何迈向一个受控、透明且高度数字化的现代金融体系。