加密银行执照危机：沃伦发难，行业迎战

核心提要：参议员沃伦指控货币监理署违规批准九家加密公司联邦信托执照，引发行业集体反击。《GENIUS法案》授权与监管边界之争持续升温，6月1日文件提交期限临近，华盛顿监管博弈进入关键阶段。

加密企业联手应对沃伦对特许状合法性的挑战

面对参议员伊丽莎白·沃伦就国家信托银行执照问题提出的法律质疑，包括瑞波、Coinbase与Circle在内的多家主流加密机构正启动协同防御机制。此次争议聚焦于货币监理署是否越权赋予数字资产公司联邦银行身份，进而影响整个行业的合规路径。

沃伦指称监管扩张逾越立法授权

2026年5月18日，沃伦致信货币监理署署长乔纳森·古尔德，批评该机构在未获国会明确授权的情况下，将“受托活动”解释为涵盖更广泛的“信托公司运营及相关活动”。她强调，这一扩展性解读违背了《国家银行法》原意，并认为被授牌的九家实体已实质上开展超出法定范围的银行业务。

信中列明的涉事主体包括：瑞波国家信托银行、Coinbase国家信托公司、Paxos信托公司、第一国家数字货币银行、富达数字资产服务公司、BitGo信托公司、Foris DAX、桥接国家信托银行以及国家数字信托公司。其中，瑞波公司所持XRP市值约826亿美元，是当前最受关注的标的之一。

执照发放呈阶段性推进：Circle、瑞波、BitGo、Paxos和富达数字资产于2025年12月获得有条件许可；桥接、Protego及Crypto.com在2026年2月获批；而Coinbase则于同年4月初正式取得特许状。

沃伦的核心异议源于2026年3月2日完成的法规修订——货币监理署将原有狭义定义更新为更具包容性的表述，新条款于4月1日生效。她认为此举构成对行政权力的不当扩张，且缺乏立法支持。

她要求货币监理署在2026年6月1日前提交全部申请材料、法律论证文档，以及与白宫或相关家族之间的所有沟通记录，以供审查。

行业组织援引新法案构建法律屏障

数字商会已向古尔德署长递交正式函件，主张现行监管框架具备合法性基础。其核心论点为：2025年7月实施的《GENIUS法案》已明确赋予货币监理署对稳定币发行方及数字资产相关业务的监管权限。

辩护方指出，该法案的立法精神正是为了填补传统银行体系在数字金融领域的空白，因此允许特定类型机构以非存款型信托模式运作，符合立法本意。

他们进一步强调，国家信托公司属特殊监管类别：不纳入联邦存款保险体系，资本门槛低于全能银行，亦不受《银行控股公司法》约束。此类设计原本即为服务于数字资产托管与交易结算场景，而非吸收公众存款。

截至目前，货币监理署尚未公开回应沃伦信函。据匿名消息源透露，部分传统银行利益集团曾考虑就特许状问题提起诉讼，但尚未采取实质性行动。

联邦执照带来的结构性优势与潜在风险

获得国家信托特许状意味着企业可在全国范围内合法运营，无需逐州申请许可。持牌机构还能接入美联储支付系统，并在州级法规冲突时享有优先适用权。

对瑞波而言，该执照为其跨境支付网络与XRP账本提供合规支撑，使其能够合法开展资产托管、稳定币发行及清算服务。对Coinbase而言，则标志着其在托管与结算领域与传统金融机构实现同台竞争的关键跃升。

若沃伦的质疑导致特许状被撤销或暂停，相关企业或将被迫回归各州分散的牌照体系，面临成本上升与业务受限的双重压力。然而，需注意的是，沃伦本人并无直接撤回执照的权力，其行为更多体现为政治监督与程序问责。

更深层的监管格局正在重塑。2026年5月14日，《CLARITY法案》在参议院银行委员会顺利通过，彰显国会推动加密监管制度化、清晰化的强烈意愿。当前市场恐惧与贪婪指数维持在34，处于“恐惧”区间，反映出投资者对政策走向的高度敏感。

最新信息显示，一家与知名家族关联的加密企业正处于货币监理署有条件批准的最终阶段，这一细节为本已复杂的监管生态注入新的政治变量。随着6月1日文件提交截止日逼近，货币监理署的回应态度及其审批过程记录的披露情况，将成为决定监管阵营分野走向的关键节点。