加密行业联手护航信托牌照：法律框架成关键博弈点

核心提要：美国加密行业组织联合支持货币监理署，力挺向Coinbase、Ripple等企业发放国家信托牌照，反驳沃伦参议员关于违反联邦银行法的指控。《GENIUS法案》成为核心法律依据，双方就加密机构是否构成‘类银行’展开激烈角力。

加密团体联袂捍卫信托牌照合法性，回应沃伦监管质疑

多家领先加密产业联盟正协同发声，坚定支持美国银行业监管机构对Coinbase、Ripple及Circle等公司授予国家信托银行牌照的决定，以应对参议员伊丽莎白·沃伦提出的合规挑战。

行业致函监管层，呼吁维持现有审批立场

数字商会已正式致信货币监理署代理审计长乔纳森·古尔德，敦促其坚持既定决策，继续推进对加密与稳定币企业的国家信托牌照发放。沃伦此前批评该审批程序涉嫌违反《国家银行法》，并要求在6月1日前提交全部牌照审查档案。

《GENIUS法案》确立联邦监管新范式

行业代表援引2025年7月实施的《GENIUS法案》作为核心依据。该法案首次建立美元稳定币的国家级监管体系，设立‘许可支付稳定币发行机构’类别，并明确赋予货币监理署对银行与非银行主体的双重监管权。据此，行业认为牌照发放系对国会立法意图的合法执行，而非规避监管。

持牌机构定位为受规制托管服务商，非传统银行

数字商会强调，获得国家信托牌照的企业不接受存款保险覆盖，亦不可开展传统信贷业务。其职能聚焦于资产托管与稳定币发行，属于特定联邦制度下的专业服务提供者，不具备商业银行的核心特征。

定义“银行”属性之争升级为系统性风险博弈

沃伦阵营则视此为概念操纵，指出监管机构正借有限用途牌照与新法授权，使加密实体享有银行级操作权限却规避相应责任，包括质押、借贷与交易等超出原法范畴的行为。她警告此类安排可能在危机中引发系统性冲击，因缺乏资本充足率与流动性管理机制。

行业方面则将此次争议视为生存之战。数字商会与区块链协会共同表示，当前牌照路径为摆脱各州碎片化监管的重要突破，若被撤销，相关企业或将被迫退守低效的州级许可体系。

这场对峙不仅关乎少数牌照的存续，更触及未来金融体系边界——若沃伦主导改革，联邦准入通道或关闭；若监管机构坚守，一类兼具银行功能但无存款吸收能力的新型加密金融机构将正式登场。