Fluid开发团队提出了一种解决方案，在遵守DeFi“去中心化”原则的同时满足监管要求，即将协议知识产权（IP）所有权转移至非营利基金会。该方案旨在推进与传统金融机构合作的过程中，满足反洗钱（AML）和客户身份识别（KYC）等监管要求，同时保持代币持有者的治理权。

Fluid基金会：去中心化与监管合规之间的桥梁

此项提议的核心是成立“Fluid基金会”。新设立的基金会将扮演一个“法律接口”角色，以容纳与链下交易对手互动时所需的银行和监管合规要求，而协议的运营方向和重大决策仍将像以往一样由代币持有者投票决定。基金会的化名负责人表示：“设立基金会后，在与链下交易对手互动时，既能满足AML、KYC、银行及监管要求，又不会损害当前代币持有者享有的去中心化治理。”

该负责人强调：“基金会无法被任何人‘拥有’，其运作将依据章程等文件进行。这些文件将赋予$FLUID代币持有者‘最终权力’。”据悉，此负责人曾在Fluid开发公司担任首席运营官。

市场背景与竞争格局

Fluid是一个总锁仓价值超过百亿美元的DeFi协议，提供去中心化交易所和借贷服务。它与该领域的Aave、Morpho等协议形成竞争格局。市场注意到，此项提议正与近期Aave社区内激化的“品牌资产”争议相呼应。在Aave生态中，围绕域名和社交媒体账号等商标及品牌资产的所有权和控制权，协议构建方与DAO成员之间持续存在冲突。

尽管Aave代币在过去90天内表现逊于竞争对手Morpho，但评估认为其在加密货币借贷市场的份额本身变化不大。不过，也有人担心若争议长期化，可能对治理信任和业务扩展性造成负担。

Fluid方面负责人澄清，设立基金会并非“跟风”应对Aave事件。他表示：“如果说这是因为Aave治理风波才这么做，那并非事实。基金会的设立已筹备了六个月之久，远在Aave问题激化之前。”

Fluid基金会的具体架构与运作

根据提议，Fluid基金会已在开曼群岛注册成立。基金会的资金将完全来自控制Fluid协议的DAO。负责人表示：“代币持有者将继续像现在一样，保留对目标、预算和重大决策的监督权。”

最大的变化在于IP所有权结构。开发公司计划放弃包括网站和协议智能合约在内的所有知识产权，并将其转移至基金会。负责人称：“资产将从团队或早期贡献者手中，转移至一个中立且忠于使命的实体——Fluid基金会。代币持有者将‘首次’对Fluid IP拥有切实且可执行的掌控权。”

运作模式接近于“执行归基金会，控制权归DAO”。虽然开发公司的员工将担任基金会董事负责日常运营，但重大事项受DAO投票约束。此外，协议产生的收益由DAO管理，负责人已请求批准一笔月度款项，作为基金会团队负责协议运营、维护和发展的经费。

然而，IP转移和月度经费均需DAO批准。在Fluid治理论坛中，出现了“经费规模相对于协议收益是否过高”或“为何必须将IP转移至DAO控制的基金会”等质疑。另一方面，一位参与多个DAO的代表评论道：“在股权与代币所有权冲突发生之前就进行梳理是明智之举。Aave虽然也在紧张局势中进行类似讨论，但Fluid走在了前面。”

新模型的意义与未来挑战

若Fluid基金会构想获得通过，将新增一个模型，既能为DeFi与传统金融合作提供所需的AML/KYC合规框架，又将治理和IP控制权归属于代币持有者。同时，“基金会预算”和“实际运营权限”能扩展到何种程度，以及DAO将如何设计监督与制衡机制，预计将成为接下来的焦点议题。

去中心化与合规共存：关键在于理解“结构”

像Fluid这样将协议IP转移至基金会，并设立基金会作为“法律接口”以满足AML/KYC等监管要求的模式，未来可能成为DeFi的标准解决方案之一。

但对于投资者而言，比“成立了基金会”这则消息更重要的问题是，如果不能理解这种“结构”，很容易在倡导去中心化的同时，错过实质权力流向特定实体的时刻。最终留下的关键，并非价格，而是包含了治理、IP和监管应对在内的协议设计图。

掌握核心知识：在复杂市场中立足

在不断变化的市场中，生存下来的基准终究是“实力”。即使在关于基金会与DAO、合规与去中心化的争论中，也需要具备坚定不移的判断框架。