美联储拟设加密支付通道，三大限制同步披露

核心提要：美联储就为合规加密与金融科技公司开设直接支付账户提出新框架，拟在2026年前暂停三级账户审批，同时明确账户无利息、限信贷等限制条件，强化风险管控。

美联储推进加密机构接入支付系统试点计划

美联储周三启动对合格金融机构支付账户框架的公众意见征询，旨在允许具备资质的加密及金融科技企业通过美联储清算平台完成资金结算。与此同时，理事会建议各储备银行在2026年12月前暂停多数三级账户的新增审批，以确保政策评估期间执行标准统一。

支付账户机制进入实质性评估阶段

此次提案基于2025年12月发布的原型方案进行深化，此前于2月已收到来自市场各方的反馈。该制度主要面向符合法定资格、寻求直接接入联邦支付网络的金融机构，值得注意的是，当前多数申请主体尚未纳入联邦保险覆盖范围。

由美联储理事克里斯托弗·沃勒牵头设计的该框架，目前已进入实施准备阶段。若获批，相关机构将可利用美联储基础设施实现支付清算与结算操作，但其权限受到多重约束。

账户使用权限受限以控制系统风险

根据草案，持有支付账户的机构在储备银行的余额将不计利息，且无法获得日内信用支持或使用贴现窗口服务。系统还将部署自动风控机制，防止交易过程中发生透支行为。美联储指出，这些设计有助于减轻整体支付体系的运行压力。

理事会重申，现行账户准入法律门槛不会降低，各储备银行将继续依据现有法规审查申请材料。此外，账户持有人必须建立有效的非法融资防范机制，这一要求在本周公告中被再次强调。

三级账户审批将延后至2026年底

除支付账户外，美联储同步提议暂缓新增三级账户的审批流程，目前大多数加密相关企业均归此类别。此举意在保障各储备银行在政策落地前保持一致的审核尺度。

在综合分析首轮公众意见后，部分条款已作出优化调整，例如上调与预期交易量挂钩的最高闭户余额上限。美联储表示，该框架仍在完善中，现阶段持续开放社会反馈渠道，以推动最终方案定型。