Plume旗下公司获百慕大数字资产牌照，Vault成ETF数字演进新范式

核心提要：Plume Network子公司KDAB获百慕大金融管理局M类牌照，成为全球首个获得全面监管的Vault运营主体。该创新结构通过区块链实现资产代币化与自动化管理，被视为ETF的下一代演进形态。

Vault：区块链上ETF的结构性演进与监管突破

Plume Network联合创始人兼CEO Chris Yin指出，ETF作为资产管理领域最后一项重大结构性创新，其本质并非创造新资产，而是重塑资产承载方式以提升可及性。如今，这一变革正在区块链生态中实现。

全球首张全流程数字资管牌照落地百慕大

机构资产开放金融平台Plume Network旗下子公司Kimber Digital Assets Bermuda ISAC Ltd.（KDAB）已正式获得百慕大金融管理局（BMA）颁发的M类数字资产业务牌照。该许可基于特定商业模式、风险控制框架及运营规模，在限定条件下授予，使KDAB成为全球首家可在监管下完整执行投资策略设计、资产管理、股权代币发行与分配等全流程操作的实体。

监管体系升级：填补数字投资产品全链条合规空白

BMA自1969年成立以来，始终是全球最严格、最完备的金融监管机构之一，涵盖银行、保险、再保险及数字资产等多个领域。包括Circle、Coinbase、Kraken在内的多家头部数字资产企业均受其管辖。此次授权标志着全球首次为代币化投资产品的运营主体建立全面监管框架。

去中介化运作：基于智能合约的全天候投资机制

Vault在架构上延续了传统ETF的核心逻辑——投资者以资产份额形式参与，收益按比例分配，赎回依据净值进行。但关键差异在于，整个流程由预设智能合约自动执行，无需基金管理人、过户代理或清算经纪商介入。交易无收盘时间限制，结算即时完成，仅需智能手机与稳定币即可实现24小时全球访问。

法律隔离机制强化资产安全，超越SPV保护层级

KDAB为每个Vault设立具备独立法律地位的“综合独立账户”。即使公司自身陷入破产程序，账户资产仍受百慕大法令强制保护，其效力不依赖于合同约定，比传统特殊目的载体（SPV）更具稳定性。该机制与韩国资本市场法中的客户资产隔离制度具有高度相似性，为投资者提供更高保障。

多司法管辖区适配：迈向全球化资产接入新阶段

Vault架构对基础基金来源国保持中立，只要获得原产品发行方同意并符合当地监管要求，即可部署运行。目前，KDAB已上线基于美国及香港监管体系的产品，并计划拓展至其他合规市场。

Plume首席业务官Teddy Pornprinya表示：“此次牌照获取，标志着优质资产向全球投资者开放的门槛被彻底打破。我们欢迎韩国资产管理机构及监管方就扩大本地产品国际可及性展开对话。”