美行政令破局：加密企业将获准直连美联储支付系统

核心提要：美国总统签署新行政令，要求联邦监管机构在180天内消除金融科技与加密企业进入传统银行体系的制度障碍，重点推动非银机构接入美联储核心支付网络，打破长期垄断格局。

白宫推动加密与金融科技融入主流支付生态

5月19日，美国总统签署一项具有里程碑意义的行政指令，明确要求各主要联邦金融监管机构全面检视并改革长期排斥金融科技公司与数字资产企业的监管架构。文件强调，现行分散且冗杂的审查机制已构成事实性准入壁垒，严重削弱市场公平竞争环境。

联邦监管机构须限期完成合规框架审查

指令规定，包括证券交易委员会、联邦存款保险公司、商品期货交易委员会、货币监理署及消费者金融保护局在内的五大核心监管机构，须在90日内系统梳理现有规则、指导文件、无异议函及申请流程，识别阻碍非银行金融机构获取银行牌照或信用合作社资质的关键制度瓶颈，并于180天内提交具体整改方案。

美联储主账户准入机制面临根本性重构

本次改革的核心突破点在于重新审视金融机构接入美联储支付基础设施的资格标准。所谓“主账户”是企业直接使用电汇、自动清算支付系统及实时结算网络的前提条件，长期以来仅对联邦承保存款机构开放。

缺乏此类账户的企业必须依赖合作银行进行资金流转，不仅增加交易成本与延迟风险，更形成结构性依赖。历史数据表明，即便具备健全财务基础与合规记录，加密企业及新型金融科技平台仍普遍被排除在外。

以怀俄明州持牌加密银行Custodia为例，其自2020年起申请美联储主账户未果，尽管2023年提起诉讼，但2024年1月败诉；2026年3月，第十巡回上诉法院驳回复审请求，确认美联储对合法主体的账户申请拥有广泛裁量权，使该争议正式落幕。

值得注意的是，当美联储于2026年批准加密交易所Kraken开设附条件主账户后，由摩根大通与美国银行支持的多个银行业协会随即发出预警，担忧此举可能引发系统性风险。

根据最新行政令，美联储需在120天内完成对非银行机构及数字资产企业主账户准入框架的法律与政策评估，并向总统提交分析报告。若现行法律允许，应建立公开透明的申请通道，并确保在收到完整材料后的90个工作日内作出审批决定。