英央行推代币化蓝图：多元支付与金融效率双升级

核心提要：英格兰银行副行长萨拉·布里登提出系统性代币化路线图，推动多元货币支付体系与批发市场的技术革新。通过公私协作、规则制定与沙盒测试，英国正构建兼顾效率、安全与开放性的下一代金融基础设施。

英央行擘画代币化金融新图景：稳健创新并行

英格兰银行金融稳定副行长萨拉·布里登近日发布一项兼具前瞻性与务实性的数字金融战略，主张将共享账本、智能合约及原子结算等核心技术融入主流金融体系。她强调，此类技术不仅可提升支付速度与交易成本效益，更将巩固伦敦在全球金融格局中的领先地位。

现有框架下的渐进式技术融合

该倡议并非颠覆性重构，而是基于现行制度的深度优化。英格兰银行已联合金融行为监管局、政府机构及产业界伙伴，协同推进底层设施与监管机制建设。布里登指出，这一协同路径使英国在国际竞争中占据有利位置，并通过持续政策承诺进一步强化发展动能。

零售支付迈向多币种无缝互联

核心目标是打造一个支持多种货币形式的高效零售支付生态。用户可自由选择传统银行存款、代币化银行账户余额、受监管稳定币，乃至未来可能推出的零售型央行数字货币——所有资产均能实现即时互换，确保“无论来源如何，一英镑始终等值”。

该体系鼓励多样化技术路径与商业模式共存，防止单一巨头形成封闭系统。具体应用包括：使用稳定币完成在线交易，资金仅在收货确认后释放；或实现比现有方案更快捷、更低廉的跨境结算服务。

英格兰银行计划于下月公布系统性稳定币监管规则草案，年底前完成定稿。当前正就过渡期持有限额、发行方风险缓冲机制等关键条款征询意见。金融机构被鼓励利用新基础设施探索代币化存款创新，而银行集团发行的稳定币须由具备破产隔离能力的独立实体运营，以控制潜在风险外溢。

一项公私合作项目正加速推进新一代零售支付基础设施建设，英格兰银行将牵头成立零售支付基础设施委员会。设计咨询工作即将启动，后续由私营部门主导实施落地。

批发金融市场代币化前景广阔

在资本市场层面，布里登勾勒出涵盖股票、债券、基金及私募资产的多资产代币化生态系统。其优势在于缩短交易周期、减少中间环节、实现抵押品与支付的智能合约自动化处理，以及提升资产日内变现能力。

关键举措之一是自2024年起运行的数字证券沙盒，支持代币化证券的实时交易与结算。欧洲清算所、汇丰银行、伦敦证券交易所集团等主要机构正筹备于今年下半年推出相关服务。同时，英格兰银行正在升级其支付系统，以支持央行货币结算，并为私营部门发行的数字工具提供支撑。

近期，英格兰银行与金融行为监管局联合发布意见征询文件，明确整体框架方向。目标是在年底前整合新任政府批发数字市场倡导者克里斯·伍拉德等人的反馈，形成具有共识的协作路线图。

平衡稳定性、创新力与可持续增长

布里登强调，上述进展既服务于央行维护金融稳定的首要使命，也呼应其推动技术创新与经济增长的次级目标。技术驱动的新型体系有助于遏制非监管或离岸活动无序扩张的风险，同时负责任的创新可降低用户成本、改善服务体验。

她承认技术落地存在不确定性，部分预期成效可能未达预期，但新兴机遇亦将持续浮现。主动布局当前举措，有助于最大化潜在收益。讲话还提及人工智能在代理支付、交易执行等场景的应用，英格兰银行正积极参与相关标准制定与风险缓解机制建设。

企业与个人将切实受益

对于中小型企业，交付后自动触发的快速付款机制有望缓解现金流压力；企业还可获得灵活的隔夜投资选项，通过代币化证券实现近乎即时结算。跨国运营主体则能从跨货币抵押品管理的简化中获益。

总体来看，此次发声传递出多方协同推进的积极信号：监管层已完成基础架构搭建，行业需将试点成果拓展至真实生产环境，以兑现实际价值。随着规则定稿、意见征集与沙盒活动陆续展开，英国数字金融转型进程将持续深化。布里登的论述展现了一条务实路径——在增强金融体系对经济可持续增长贡献的同时，始终坚守稳健性与开放性的双重原则。