SEC拟推代币化股票新规，链上交易迎突破

核心提要：美国证券交易委员会正筹备一项创新豁免规则，允许第三方发行追踪公开股票的代币，实现24/7链上交易。该框架不赋予持有者股东权利，但市场总值已突破14亿美元，多家交易所已启动相关部署。

SEC推进代币化股票监管新框架，加速链上交易落地

美国证券交易委员会正在设计一项新型监管机制，旨在支持代币化证券在加密平台以更灵活的方式流通。该方案将允许第三方机构在未经上市公司授权的情况下，发行与公开交易股票价格挂钩的数字凭证，且无需履行传统证券注册流程。

非所有权型代币将实现全天候链上交易

此类代币仅反映标的资产的价格变动，不包含投票权、分红收益或公司治理参与资格。它们将在分布式区块链网络中持续运行，突破传统证券市场的开市时间限制，并显著缩短结算周期。尽管该计划尚未获得官方确认，但消息人士透露，监管机构最早可能于下周正式公布草案。

代币化资产规模快速扩张，用户参与度显著提升

据RWA.xyz平台数据，当前代币化股票覆盖超2200项资产，总市值接近14亿美元。过去一个月内，资产价值增长约30%，月度交易量达32.4亿美元。同时，持币人数上升25%，达到约26.5万人，反映出市场对去中心化金融工具的兴趣持续升温。

美国存管信托与结算公司（DTCC）宣布将于7月启动代币化资产试点交易，目标在年底前扩展至全生产环境。作为美国主要证券交易清算机构，其入局为该领域提供了关键基础设施背书。

交易所协同监管机构构建合规链上生态

纳斯达克已于3月获准调整其交易规则，支持代币化股票在受监管环境中进行交易，确保投资者保留法定所有权权益。纽约证券交易所亦在4月获批，将建立一个用于持续链上结算的系统。

洲际交易所（ICE）与加密交易平台OKX展开合作，致力于整合区块链技术与成熟交易体系。这一联动标志着传统金融与数字资产基础设施的深度融合正在提速。

SEC主席保罗·阿特金斯指出，现行规则基于人工中介和固定交易时段的旧有模式，难以适配新兴技术。他强调应“重构监管逻辑，而非强行套用过时框架”。参议院银行委员会近期推动相关立法进程，力求为数字资产市场提供清晰、可执行的法律指引。