加密银行牌照激增，监管风暴悄然逼近

核心提要：美国货币监理署批准多家加密企业获取全国性信托银行牌照，引发参议员沃伦对监管套利的强烈质疑。随着加密公司加速布局支付与托管服务，数字资产与传统金融体系的边界正面临深刻挑战。

加密企业获准进入联邦银行体系，监管格局重塑在即

华盛顿正就数字资产机构是否应享有类银行运营权限展开激烈辩论，推动加密货币进一步嵌入美国金融基础设施。近期，多家加密公司陆续获得或申请联邦信托银行牌照，得以在货币监理署监管下开展全国范围内的数字资产托管及稳定币相关业务。

联邦信托牌照成新竞争高地，行业准入门槛提升

自2025年末起，货币监理署已有条件授予包括瑞波、Circle、BitGo、Paxos及富达数字资产在内的多家企业全国性信托银行许可。2月23日，Crypto.com成为最新获批方，获准在全国范围内提供受联邦监管的数字资产托管服务。

尽管此类机构无法承接存款保险覆盖的储蓄账户，亦不得开展传统信贷业务，但其牌照赋予其在联邦框架内运营托管、稳定币发行与支付结算服务的合法地位。这一转变促使更多加密企业摆脱对分散州级货币传输许可的依赖，寻求更高信誉与更广覆盖的全国性运营资质。

货币监理署署长乔纳森·古尔德在2025年12月12日宣布五项新牌照时指出：“新参与者的加入将为消费者、银行业乃至整体经济带来积极影响。”

沃伦揭露监管漏洞：加密公司实质已扮演银行角色

5月19日，参议员伊丽莎白·沃伦致信古尔德，严厉批评货币监理署通过“监管套利”路径放行加密企业，使其规避传统银行必须承担的核心保障义务。她强调：“这些实体虽未正式名为银行，实则已运作如加密银行，却试图规避相应的责任与约束。”

沃伦指出，多项已获批的信托牌照所涵盖的业务已超越基本受托职能，延伸至支付处理、资产托管与稳定币管理等高度敏感领域，与吸收公众存款的活动存在本质重叠。她警告，此类扩张可能削弱金融系统稳定性，并冲击银行与商业分离的基本原则。

她在信中要求公开白宫及特朗普家族成员涉及该审批过程的内部法律意见与沟通记录，并特别关注一项由特朗普支持的世界自由金融公司提交的待批申请——该公司计划发行并托管美元计价的稳定币。

监管对抗升级，加密银行扩张面临政治阻力

此次争议是沃伦长期抵制加密资产深度渗透美国金融体系战略的一部分。她多次抨击《数字资产创新法案》，认为其可能为加密银行营造宽松监管环境，同时弱化消费者保护与金融安全机制。

5月7日，她还针对Meta公司潜在的稳定币整合计划发出警示，担忧大型科技平台主导的稳定币可能破坏市场竞争、侵蚀金融隐私，并动摇支付系统的稳定性。

随着更多加密企业冲刺联邦牌照、稳定币基础设施持续扩张，关于数字资产机构能否合法进入银行体系的争论，已成为华盛顿最尖锐的金融政策冲突之一。