SEC拟推代币化交易豁免，华尔街加速布局区块链金融

核心提要：美国证券交易委员会正酝酿推出针对上市公司区块链代币化交易的创新豁免政策，允许在无发行人直接参与的情况下进行股票代币化。尽管部分官员持保留态度，但交易所与科技公司已积极布局。该政策或推动传统资本市场向去中心化平台迁移。

SEC拟推代币化交易创新豁免，市场期待落地

美国证券交易委员会正着手制定一项面向上市公司的区块链代币化交易“创新豁免”机制，即便相关企业未授权第三方追踪其股价，亦可适用该政策。

豁免框架有望本周正式公布

据彭博社周一消息，该项豁免政策最早可能于本周发布，旨在将上市公司资产交易从传统证券交易所拓展至去中心化加密平台。

监管机构已与数百名市场参与者展开对话，就代币化规则设计征询意见。草案建议，若第三方发行的代币代表上市公司股份，应享有与普通股票同等的权利，包括分红权和投票权，否则可能触发退市程序。

尽管细节尚未定稿，但有知情人士指出，政策仍存在调整空间。其中，委员赫斯特·皮尔斯被视作推动代币化股票试点的核心人物。

华尔街加速布局代币化基础设施

近年来，基于区块链的代币化技术日益受到华尔街机构青睐，因其具备提升交易效率与结算速度的潜力。

纽约证券交易所母公司洲际交易所已于1月宣布启动代币化交易平台，通过区块链系统实现股票及交易所交易基金的全天候交易与即时清算，被视为该领域迄今最具突破性的进展之一。

行业整合加剧，争议同步浮现

由前纽交所总裁汤姆·法利领导的加密交易所Bullish，近期以42亿美元收购转让代理公司Equiniti，显著增强其在代币化领域的运营能力。

支持者认为，该技术有助于打破投资壁垒，使全球散户得以参与英伟达、谷歌、特斯拉等巨头的股权配置，从而提升金融包容性。

然而，部分证券交易委员会内部官员对批准此类交易持谨慎立场，反对在缺乏发行人共识的前提下推进代币化。

目前，区块链媒体Cointelegraph已尝试联系委员会获取回应，暂未获得官方答复。

行业领袖质疑监管路径合理性

头部代币化平台Securitize的首席执行官布雷特·雷德费恩对当前豁免方案表示忧虑。他指出，在未获上市公司明确授权的情况下，由第三方主导股票代币化，可能导致市场分割与信息不对称。

雷德费恩强调，这可能使投资者难以准确评估其持仓的真实价值与法律地位。

代币化触角延伸至私有公司阶段

代币化应用正从公开市场向上市前阶段渗透，让投资者可在热门私营企业首次公开发行前即参与投资。

但包括OpenAI与Anthropic在内的多家科技企业已明确表态，反对未经许可对其估值进行代币化追踪。

立法协同推进，监管框架待完善

此次监管动向是在参议院银行委员会周四通过《CLARITY法案》后展开的后续动作，该法案预计将于下月提交全院表决。

多位行业观察家，如“鲨鱼坦克”投资人凯文·奥利里，指出，若无法建立清晰的所有权界定机制并配套《CLARITY法案》式法规框架，大型金融机构将难以全面采纳代币化技术。