意银加码加密资产：2.35亿美元敞口引爆机构新动向

核心提要：意大利最大银行联合圣保罗银行2026年一季度加密资产持仓激增至2.35亿美元，通过主流ETF与受监管工具布局比特币、以太坊及瑞波币，并首次涉足衍生品市场。其战略调整反映欧洲银行业加速构建合规化数字资产生态。

意大利联合圣保罗银行加密资产配置跃升至2.35亿美元

2026年第一季度，意大利联合圣保罗银行显著扩大其在数字资产领域的参与度，加密货币敞口从2025年底的约1亿美元攀升至3月31日的2.35亿美元，增幅逾一倍。该增长主要由对ARK 21Shares比特币ETF和贝莱德iShares比特币信托ETF的配置推动，同时首次通过贝莱德iShares质押以太坊信托建立以太坊头寸，并借助Grayscale XRP信托ETF获取约2600万美元的瑞波币持仓。

首度进军加密衍生品市场，构建多元化风险工具箱

该行在本季度新建了iShares比特币信托看涨期权头寸，标志着其正式进入加密货币衍生品领域。此前已确认，其持有的加密资产用于自营交易目的，但未说明是否用于对冲面向专业客户的金融产品风险。

战略性削减非核心资产，优化投资组合结构

联合圣保罗银行同步调整股权配置，大幅缩减在高波动性资产上的暴露。其在Bitwise Solana质押ETF中的头寸由266,320份骤降至仅2,817份，几乎完全退出与Solana相关的敞口。此举反映出其正将资源集中于更稳健、流动性更高的资产类别。

增持核心基础设施股，强化数字资产生态布局

银行新增165,600股BitGo股票，这家专注于数字资产托管与金融科技服务的企业成为其重点投资标的。同时清仓全部Bitmine持股，并结清战略看跌期权，减少在Cantor Equity Partners II的头寸——该实体为代币化平台Securitize上市计划的载体。此外，其持有的Coinbase股票从1,500股增加至10,357股，凸显对主流交易所与基础设施企业的偏好。

深化与瑞波合作，推进合规化托管能力建设

此次调整背景中，瑞波公司宣布与联合圣保罗银行建立托管合作关系，为其提供机构级资产保管服务。这一协同有望简化银行及其专业客户在数字资产领域的操作流程，提升合规效率，进一步巩固其在受监管环境下的技术与运营基础。

欧洲银行业加速融合加密服务，构建一体化数字金融通道

西班牙对外银行已在移动端推出全天候比特币与以太币交易功能，拓展零售客户接入路径。法国BPCE集团旗下Hexatrq则计划通过应用内交易覆盖约1200万用户，目标是实现加密资产与传统银行服务无缝衔接。这些举措体现将成熟银行渠道与受监管加密访问相结合的趋势正在成型。

12家欧陆银行共建稳定币联盟，推动欧元计价结算体系革新

包括法国巴黎银行、荷兰国际集团、裕信银行及德意志银行在内的12家主要金融机构组成Qivalis联盟，致力于发行符合MiCA框架的欧元支持稳定币，预计于2026年下半年上线。该计划旨在打造统一、可互操作的欧元数字资产结算网络，缩短跨境支付周期，增强机构客户间的协作效率。

监管框架持续引导机构行为，风险管理成关键焦点

MiCA法规作为欧洲数字资产治理的核心依据，为银行开展稳定币与数字资产业务设定清晰标准，涵盖托管要求、治理结构与消费者保护机制。随着各机构测试新服务，如何在风险控制、透明披露与合规执行之间取得平衡，将成为未来观察的重点。

机构投资者转向受监管的蓝筹敞口

通过主流ETF获取比特币、采用受监管质押工具持有以太坊、依托可信信托结构配置瑞波币，表明其策略聚焦于合规性与稳定性，避免盲目押注高风险项目。

衍生品纳入工具集，助力风险对冲与收益增强

首次配置比特币看涨期权，意味着机构在保守框架下开始利用衍生品进行风险调节与潜在超额回报探索，标志着其资产管理能力向纵深演进。

山寨币持仓收缩，凸显对流动性和信心的重新评估

近乎清空Solana头寸，反映银行对其长期价值与市场韧性持谨慎态度，优先选择具备更高共识度与市场深度的资产。

欧洲数字金融支柱正在成型

从西班牙到法国，再到跨国家联盟的稳定币计划，一系列行动预示着一个更整合、更具扩展性的欧洲数字资产基础设施正在形成，或将重塑区域内的资金流动与价格发现机制。