三巨头融资破10亿，隐私链迎监管红利期

核心提要：Arc、Canton与Tempo三大企业背书的隐私优先型区块链项目在GENIUS法案通过后掀起融资热潮，总规模突破10亿美元。机构资本加速涌入，背后是监管清晰度提升与交易隐私需求驱动。

隐私导向链崛起：三项目获超十亿美元融资，监管赋能成关键推力

近期，由企业主导的三项区块链基础设施项目累计完成融资超过10亿美元，标志着以交易隐私为核心设计原则的新一代链正获得主流资本青睐。这些项目均在2025年7月GENIUS法案生效后启动大规模募资，显示出监管环境改善对资本配置的显著影响。

核心项目估值跃升，机构支持阵容强大

Circle推出的Arc项目以完全稀释估值30亿美元完成2.22亿美元代币预售，资金来自黑石集团、阿波罗全球管理及洲际交易所等重量级投资者。该项目同时负责发行市值第二大的稳定币USDC，具备深厚生态基础。

Canton Network则在安德森·霍洛维茨领投下，寻求以20亿美元估值募集3亿美元。其支持方涵盖高盛、Citadel、DTCC、BNY Mellon、标普全球、纳斯达克及Virtu等金融体系核心机构，凸显传统金融对新型结算架构的兴趣。

Stripe孵化的Tempo以50亿美元估值完成5亿美元融资，并已与Visa、DoorDash等多家企业建立合作网络。其开发过程获得Paradigm支持，设计团队整合了Anthropic、德意志银行、Revolut、Shopify、Visa及OpenAI等多方专业输入。

原生隐私机制成为机构核心诉求

Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，上述三条链均在其协议层内置原生隐私功能，旨在满足金融机构对交易流和薪资数据保密性的迫切需求。他强调，若执行前信息全面公开，可能引发严重的商业竞争风险。

相较之下，以太坊与Solana最初的设计理念以公开透明为基石——前者源自比特币论坛讨论，后者基于工程突破而诞生。而当前这三者从创立之初便获得大量机构参与，形成“自上而下”的支持模式。

监管框架明确化推动资本流入

Hougan将融资激增归因于2025年7月由特朗普总统签署的GENIUS法案。该法案聚焦稳定币监管，有效降低了企业构建者的法律不确定性，使合规路径更加清晰。

“此前机构普遍持观望态度，”他在备忘录中写道，“法案实施后，资金迅速进场。”这一现象被视作监管确定性直接引导资本决策的有力例证。

未来立法预期重塑行业格局

目前，更广泛的《Clarity法案》正在审议中，预计将对加密市场结构作出系统性界定。Hougan认为，受监管的基础设施提供商与代币化平台最有可能从中受益。尽管去中心化金融与新型代币设计仍具潜力，但具体支持方向尚未明确。

“我的投资重点始终放在加密原生项目上，”他强调，“这些新进入者正在提升整个行业的技术标准。”他未对任何单一项目胜出做出判断，但确认三者合计融资额已逾10亿美元，估值区间介于20亿至50亿美元之间，且均处于GENIUS法案落地、Clarity法案终审前的关键窗口期。