Coinbase推代币化信贷产品CUSHY，链上金融布局再升级

核心提要：Coinbase资产管理公司推出代币化信贷产品CUSHY，结合公共与私人信贷、链上激励及多链兼容架构，依托FundOS平台与机构级服务，构建透明高效的数字信贷生态。

链上信贷新范式：CUSHY产品正式亮相

Coinbase资产管理公司发布新型数字信贷工具CUSHY，专为寻求链上资产敞口的机构与合格投资者设计。该策略融合传统信贷资产与区块链技术，通过代币化结构实现跨链访问与持续流动性支持。

多链协同驱动代币化信贷接入

CUSHY将部署于以太坊、Solana及Base网络，确保在主流公链上的广泛兼容性。其核心机制整合公开市场与私有信贷资源，并嵌入基于区块链的激励体系，提升资本效率。基金管理由Superstate的FundOS平台支撑，负责份额发行、生命周期管理及链上治理。

托管与交易服务由Coinbase Prime提供，行政管理则交由Northern Trust执行。该架构旨在实现透明化操作与全天候链上可验证访问。

机构级框架保障风险可控性

Superstate推出的FundOS平台允许资产管理人自主选择支持的区块链并设定基金规则，同时集成稳定币申购赎回功能，增强机构参与便利性。整个系统强调透明度与持续访问能力。

风险控制被置于设计核心，遵循严格的信用承销标准、多元化配置原则与流动性管理规范。公司重申：“在推进机构级数字金融产品时，风险纪律必须优先。”所有投资组合均基于信用质量评估进行构建。

当前全球稳定币交易量已攀升至33万亿美元，年增长率达72%。其中，USDC贡献18.3万亿美元，USDT占据13.3万亿美元，凸显数字支付对稳定币的高度依赖。

Coinbase资产管理公司作为美国证券交易委员会注册的投资顾问，持有美国国家期货协会备案及商品期货交易委员会监管资质，确保合规运营。CUSHY的推出标志着其从交易平台向综合金融服务生态的延伸，推动传统金融结构与链上基础设施深度融合。

未来，该策略将随稳定币普及率上升与链上金融成熟度提高持续迭代，部署将在支持的区块链网络逐步展开。