Coinbase推链上信贷新策略，代币化金融加速落地

核心提要：Coinbase资产管理公司推出基于FundOS平台的CUSHY链上信贷策略，整合公共与私人信贷资产，推动传统金融向区块链原生模式转型。该举措是机构加速代币化布局的重要一步。

Coinbase深化链上信贷布局，推出CUSHY代币化策略

Coinbase资产管理公司正式发布名为CUSHY的新型链上数字信贷产品，旨在为投资者提供透明、可交易的生息工具，同时将传统信贷敞口引入公共区块链生态。

零息贷款服务拓展至Solana与XRP生态

Nexo将其无息且无需清算的流动性支持机制扩展至Solana和XRP网络，满足持有者在不抛售资产的前提下获取美元资金的需求。

构建跨链信贷基础设施，打通现实资产与链上权益

CUSHY策略依托Superstate开发的FundOS操作系统，采用代币化份额结构，实现对链上公共信贷、结构化私人信贷及跨Solana与Base网络收益工具的整合。其设计支持7x24小时的一级与二级市场交易，显著提升资本流动效率。

三大支柱支撑代币化信贷生态发展

该策略由三大核心模块构成：链上公开信贷资产、服务于数字原生与传统企业的结构化私人信贷，以及将底层信贷敞口封装为区块链原生工具的代币化收益机制。FundOS平台被定位为解决现实世界资产代币化运营复杂性的关键系统，已成功应用于USTB和USCC等投资组合的管理。

机构协同推进合规生息工具链上化

此前，Coinbase与Apollo合作推出稳定币信贷计划，结合后者在私人信贷发起端的优势与前者在代币化技术栈上的能力，实现信贷策略的链上封装与分发。这一模式与比特币收益基金并行，后者致力于在规避高风险杠杆和期权出售的前提下，实现年化4%至8%的净回报。

代币化信贷市场迎来爆发式增长

行业数据显示，2025年链上信贷系统规模达96.8亿美元，同比增长930%，成为替代传统银行承销体系的高效路径。以透明性、去中心化和无需许可为特征的链上信贷正加速渗透，标志着机构对合规、可编程、生息型数字资产的需求持续向链上迁移。Coinbase、Apollo与Superstate共同押注这一趋势，推动金融基础设施的范式转变。