香港构建24/7代币化基金交易生态

核心提要：香港证监会推出全新监管框架，支持获授权代币化基金在持牌平台实现全天候交易。目前已有13款产品面向公众发行，管理资产规模达107亿港元。为支撑该体系，香港正建设三层数字货币基础设施，并推进实时结算与代币化存款平台。

香港建立全球首个可预测的代币化基金24小时交易制度

香港证券及期货事务监察委员会近日发布新监管机制，允许经认可的代币化基金在持牌平台上实现全天候交易。为配合该架构，多项关键项目已启动，涵盖受监管稳定币与代币化存款的实际应用推广。

哪些代币化资产具备持续交易资格？

根据最新规则，获得证监会批准的代币化产品可在二级市场进行全天候买卖，覆盖夜间及周末时段。截至2026年3月，香港已向公众推出13个代币化投资工具。过去一年中，相关资产管理规模增长逾七倍，达到107亿港元。

该框架旨在打通传统金融与Web3生态之间的壁垒。监管方强调，系统将重点支持使用合规稳定币和代币化存款，以增强流动性。证监会行政总裁指出：“通过代币化，传统证券类产品可突破交易时间限制，在非工作时段继续流通，并借助受控稳定币与代币化资金提升结算效率。”

首批纳入24/7交易范围的产品将集中于低风险类别，确保运行稳健性。待初期表现评估完成后，监管机构将视情况扩展合格资产类型。现行规定明确允许在持牌虚拟资产交易平台开展二级交易，同时保留未来探索场外交易可能性的空间。

香港如何构建可持续的数字交易基础？

香港金融管理局与证监会正协同打造三层次数字货币基础设施，以保障全天候交易的稳定性。自今年3月起，法币挂钩稳定币实施强制发牌制度，要求发行方至少持有2500万港元资本金，且储备资产须全额抵押，产品设计需适配零售支付与跨境转账场景。

然而截至2026年4月，金管局尚未发放任何此类牌照，首次审批进度已延迟至原计划之后。2025年11月启动的实时资金结算项目已吸引汇丰、渣打、中银香港等主要银行参与。其中，汇丰已完成首笔跨行实时转账，为蚂蚁国际处理了380万港元的资金划拨。

同步建设的银行间代币化存款结算平台正逐步演进为支持全天候运作的代币化央行货币系统。证监会执行董事在香港Web3嘉年华上透露，该制度是全球首个具备明确预期性的授权基金代币化交易框架，并表示正研究虚拟资产永续合约及保证金融资的监管方案。