DeFi监管争议升级：行业联盟力抗严规提案

核心提要：美国区块链协会对Citadel证券推动加强DeFi监管的提议提出强烈反对，强调现有法律框架不适用于去中心化系统，并呼吁监管机构在创新豁免机制下推进政策设计，以避免抑制技术进步。

行业联盟驳回强化DeFi监管建议，主张技术中立监管

美国主要加密产业代表组织——区块链协会，针对全球性做市商Citadel证券所提出的深化去中心化金融协议监管倡议，公开表达异议。该协会同时质疑美国证券交易委员会近期采取的监管路径，指出当前框架难以适配快速演进的代币化金融生态。其成员涵盖Coinbase、Circle及Mysten Labs等逾百家企业。

监管提议遭行业集体抵制，核心分歧浮现

本月初，区块链协会正式致函美国证券交易委员会，回应Citadel证券于去年12月提交的关于加强DeFi监管的诉求。后者将此类协议定义为依赖算法自动撮合交易、无需人工中介的系统，并主张终止现行的例外处理模式，转而建立经过充分讨论的新型立法体系。

协会明确反对将DeFi项目背后的开发者归入传统经纪商或交易所运营者的范畴。其核心论点在于，现行法律对人为中介的规制逻辑，无法有效覆盖去中心化、自动化运行的金融基础设施。

声明中强调：“我们敦促委员会在创新豁免框架内持续推进工作。如同过往金融科技变革，代币化证券交易理应享有相应的监管弹性空间。”

SEC拟推链上资产监管沙盒，探索包容性治理路径

美国证券交易委员会近期宣布启动公众意见征询程序，重点探讨为链上资产设立“创新豁免”机制——即一种受控环境下的监管试验平台。此举旨在增强监管体系对前沿技术发展的适应能力，为新兴金融解决方案提供安全测试通道。

随着企业加速布局基于区块链的证券代币化应用，相关系统有望实现更高效、低延迟的交易结算流程，可能从根本上改变传统金融市场运作方式。

目前，仅纳斯达克等少数平台获得代币化证券试点许可，但监管层始终重申，此类工具仍属证券范畴，必须遵循既定法规要求。

区分中介职能与底层技术支持成监管关键议题

区块链协会进一步指出，传统证券规则的设计基础是规范中介机构行为，而非约束中立的技术支撑体系。若对智能合约、验证节点及非托管软件等基础设施施加全面合规义务，将导致沉重负担并阻碍技术迭代。

协会补充说明：“验证节点、智能合约、非托管程序及其他区块链组件本质上属于新型金融基础设施，其功能定位并不具备可被归类为受监管中介的特征。”

随着去中心化金融持续扩张，协会强调，美国证券交易委员会在过去实践中已具备合理运用豁免权的能力，应在代币化技术成熟过程中延续这种灵活务实的态度。

同时，该组织警告称，Citadel所倡导的繁复程序性要求可能延缓新监管框架落地，过长的审批周期将对投资者获取新工具的速度以及整体金融创新效率造成双重制约。