特拉华州推支付稳定币新规，欲争数字金融高地

核心提要：特拉华州提出全新支付型稳定币法案，拟建立全面监管体系，强化州级合规标准，与联邦法规协同推进。此举旨在吸引数字资产企业落户，抢占美国数字金融竞争制高点。

特拉华州拟构建支付型稳定币州级监管新范式

特拉华州立法机构近日提交《支付型稳定币法案》（参议院第19号法案），旨在为向本州居民发行稳定币的企业设立系统性监管框架。在联邦法律尚未完全落地的背景下，该举措凸显各州在吸引数字资产企业方面的激烈竞争态势，进一步推动地方监管体系成为行业布局的关键变量。

核心监管机制聚焦许可、储备与透明度

该法案将对稳定币发行方施加多项强制性义务，包括获取支付型稳定币发行许可或数字资产服务提供商牌照、维持全额现金或短期美债形式的1:1储备金，并按月披露储备资产构成。同时，发行方需在规定期限内响应用户赎回请求，确保资金可及性与运营透明度。

全球稳定币规模逼近两万亿美元大关

当前以美元计价的稳定币流通总量已攀升至约3050亿美元，其中绝大多数与美元保持锚定。据渣打银行预测，到2028年底，该市场总值有望突破2万亿美元，未来十年内仍具持续扩张潜力。这一增长趋势为州级监管体系的建设提供了现实驱动力。

州级规范与联邦框架实现制度衔接

该法案设计遵循联邦《稳定币创新与国家标准引导法案》（GENIUS法案）确立的原则，强调州级监管须与联邦标准“实质一致”方可获得认可。特拉华州明确表示，其目标是打造一个兼具市场竞争力、消费者保护能力且符合全国统一基准的监管环境，以增强企业在本州开展业务的信心。

禁止利息支付凸显属性争议

法案明令禁止发行方向持有者支付利息，除非联邦层面另行授权。这一条款反映出当前政策界对稳定币本质属性的深层分歧：应定位为类银行存款工具，还是纯粹的支付结算媒介？该限制意在避免其被视作变相储蓄产品，从而规避更严格的金融监管。