摩根斯坦利2026年推代币化股票交易

核心提要：摩根斯坦利计划于2026年下半年在其另类交易系统中上线代币化蓝筹股与ETF交易，配合美国证交会的链上结算试点，标志着传统投行正式切入数字证券核心生态。

摩根斯坦利将启动代币化股票交易，2026年落地

摩根斯坦利宣布将于2026年下半年在其内部另类交易系统中开放美国主要蓝筹股及交易所交易基金的代币化版本交易功能，此举将与美国证券交易委员会在存管信托与结算公司及纳斯达克推进的链上结算试点项目形成协同。

代币化证券并行运行，技术基础设施先行部署

该行拟在2026年下半年启动代币化发行与结算机制，涵盖部分精选的美国上市股票与ETF产品，其代币化资产将在现有交易架构中与传统证券同步流通。

这一布局顺应了代币化证券的持续演进。截至2025年底，美国市场的链上代币化股票市值已突破8亿美元，月均交易额达18亿美元，活跃地址数量约5万，持有地址总数逾13万，表明其应用正从早期实验逐步渗透至离岸投资者与加密原生机构的资产配置体系。

当前美国金融体系正加速向数字化转型。美国证券交易委员会已批准存管信托与结算公司在未来三年内托管代币化证券，并授权纳斯达克开展链上结算试点，允许在不改变现行交易规则的前提下实施基于区块链的结算流程。

战略整合：从系统升级到客户接入的渐进路径

摩根斯坦利数字资产主管艾米·奥登伯格在纽约数字资产峰会上表示，该行现有的另类交易系统目前已支持上市股票、ETF及美国存托凭证，未来将扩展至部分证券的代币化发行与结算。她强调，此项举措并非短期行为，而是与整体交易结算系统现代化进程深度耦合的阶段性战略安排。

业内分析认为，摩根斯坦利此举使其直接进入高速成长的代币化股票市场。初期将以代币化美国大型企业股票和指数型基金为主。奥登伯格透露，后续计划将银行财富管理客户及专业咨询渠道接入更广泛的数字化证券产品网络。

监管支持与行业趋势双轮驱动

摩根斯坦利的行动恰逢监管环境对代币化资产日趋开放的关键节点。2025年末，美国证券交易委员会向存管信托与结算公司发出无异议函，准许其在指定区块链上托管并识别代币化股票、债券及其他现实世界资产，有效期三年。这为传统金融机构参与链上结算扫清了合规障碍。

近期，美国证券交易委员会还批准了纳斯达克的代币化股票交易试点，允许参与者在维持原有订单簿结构、优先级规则及股东权益不变的前提下选择使用代币化结算方式。该试点旨在验证“在不重构交易体系前提下实现链上结算”的可行性，与摩根斯坦利在既有系统中引入代币化功能的思路高度一致。

此外，摩根斯坦利已提交现货比特币及Solana交易所交易基金申请，正在筹备原生比特币托管平台，并据知情人士透露，正开发支持代币化资产的数字钱包。这些动作表明，代币化股票只是其全面数字资产战略中的关键一环。